Trh se zlatem provází chaos. Na jedné straně makroekonomické údaje tlačí ceny dolů. Na druhé straně současná geopolitická situace cenu kovu zvyšuje.

Ve středu byly ceny zlata pod výrazným tlakem. Jerome Powell uvedl, že podpoří březnové zvýšení klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Předseda Fedu také upřesnil, že regulátor může zvýšit základní sazbu rychleji, než se očekávalo. Sankce uvalené západními zeměmi proti Rusku se americké ekonomiky téměř nedotknou. Přesto se země může potýkat s vedlejším efektem, který je třeba vzít v úvahu.

Především se očekává prudký nárůst cen energií. Tato skutečnost může urychlit růst inflace. K omezení inflace bude muset Fed přijmout agresivnější opatření.

Jestřábí komentáře předsedkyně Fedu zvýšily výnosy amerických dluhopisů. Růst vykázal také americký akciový trh. Kromě toho se navzdory pokračujícímu konfliktu na Ukrajině zvýšila poptávka po rizikových aktivech.

Během projevu Jeromea Powella se ceny zlata propadly o 30 USD. Později kov část svých ztrát zvrátil, ale obchodní seanci uzavřel poklesem.

Dne 2. března zlato kleslo o 1,1 % neboli 21,50 USD na 1 922,30 USD. Zlato tak sklouzlo ze svého 13měsíčního maxima zaznamenaného během předchozí obchodní seance. Pozoruhodné je, že v úterý toto aktivum posílilo o 2,3 %.

Analytici zdůrazňují, že hlavním cenotvorným faktorem je v současnosti rusko-ukrajinský konflikt. Jeho eskalace způsobila skok o 6 %.

Proto je pád cen zlata na pozadí komentářů Jeromea Powella jen krátkodobým jevem. Jakmile se investoři nad touto informací zamyslí, pravděpodobně se přesunou k situaci na Ukrajině.

Rusko a Ukrajina dnes mezitím plánují uspořádat druhé kolo jednání. V očekávání jednání, které sotva přinese ovoce, zlato vzrostlo. V době psaní článku tak futures na zlato vzrostly o 0,4 %.

Cenu podpořily také zprávy o novém balíčku sankcí schváleném USA. Dokument zakazuje vývoz některých rafinérských technologií, což ztíží modernizaci ruských rafinérií.

V současné době trhy hodnotí nejen vliv sankcí na světovou ekonomiku. Zabývají se také migrační krizí v Evropě. Podle předběžných odhadů již Ukrajinu opustilo asi 870 tis. lidí.

Jak se může situace dále vyvíjet?

Nedávno se o svůj pohled na geopolitickou situaci podělil známý kanadský podnikatel Pierre Lassonde. Předpokládá, že konflikt bude jen stěží brzy urovnán. Očekává, že napětí bude trvat mnohem déle, než se plánovalo.

Varoval také, že čím déle bude konflikt trvat, tím bolestivějším důsledkům může světová ekonomika čelit. Ceny energií tak pravděpodobně prudce vzrostou. Pokud bude konflikt pokračovat několik příštích týdnů, mohou se ceny ropy přiblížit hranici 200 USD.

Růst cen ropy jistě způsobí boom na celém komoditním trhu. Pierre Lassonde předpokládá, že ceny zlata dosáhnou ve střednědobém horizontu nového historického maxima. Tento kov se bude obchodovat mezi 2 200 a 2 400 USD.

Investor rovněž poskytl optimistickou prognózu pro zlato v dlouhodobém horizontu. V příštích pěti letech může kov stát 10 000 USD, pokud korelace mezi indexem Dow Jones, který ztratil 30 %, a zlatem dosáhne celkového poměru 2:1.