Stříbro (XAG/USD) začíná nový týden negativně a v pondělí kleslo na 73,50 USD, což představuje ztrátu o 2,41 %. Bílý kov čelí výběru zisků uprostřed posilujícího dolaru a rostoucích výnosů státních dluhopisů.

Události v Hormuzském průlivu nadále zvyšují nejistotu na trhu. Íránská státní média informují, že na americkou válečnou loď poblíž této strategicky důležité vodní cesty byly údajně odpáleny rakety poté, co loď podle zpráv ignorovala varování Islámských revolučních gard (IRGC). Ačkoli američtí představitelé popřeli jakékoli poškození lodí, tento incident podtrhuje křehkost současné situace.

Washington zase zahájil námořní operaci k zajištění bezpečnosti obchodních lodních tras v regionu, což vedlo Teherán k vydání varování před možnými odvetnými opatřeními a zvýšenou vojenskou přítomností. Nedostatek pokroku v diplomatických jednáních mezi oběma zeměmi nadále přiživuje vysokou úroveň napětí.

Navzdory tradiční roli geopolitiky současné prostředí neposkytuje drahým kovům udržitelnou podoporu, protože kapitál proudí především do amerického dolaru.

Americká měna těží ze zvýšené poptávky po bezpečných aktivech a získává dodatečnou podporu z rostoucích výnosů státních dluhopisů, což přímo tlačí na stříbro – nevýnosné aktivum. S očekáváním, že úrokové sazby zůstanou po delší dobu vysoké, atraktivita stříbra klesá.

Očekávání ohledně měnové politiky zůstávají klíčovým faktorem ovlivňujícím trh. Účastníci trhu se domnívají, že Federální rezervní systém si zachová opatrný postoj tváří v tvář probíhajícím inflačním rizikům, zčásti vyvolaným vysokými cenami energií spojenými s potenciálním narušením dodávek přes Hormuzský průliv.

Podle nástroje CME FedWatch investoři posouvají časové osy očekávaného uvolnění měnové politiky a současně započítávají možnost také budoucího zpřísnění.

V tomto kontextu kombinace silného amerického dolaru, rostoucích výnosů dluhopisů a přetrvávajících jestřábích očekávání ohledně úrokových sazeb nadále omezuje růstový potenciál stříbra.

Investoři by měli věnovat pozornost nadcházejícím makroekonomickým datům z USA – zejména ukazatelům trhu práce a obchodní aktivity – a také projevům zástupců Federálního rezervního systému, kteří by mohli poskytnout další signály týkající se budoucího vývoje úrokových sazeb.

Z technického hlediska pokles pod 100denní SMA nahrává medvědům; 200denní SMA je však nakloněn směrem nahoru, což naznačuje, že stříbro bude v dlouhodobém horizontu růst. V blízké budoucnosti jsou oscilátory negativní, což potvrzuje výhodu býků. Pokud se ceny neudrží nad zaokrouhlenou úrovní 70,00, zrychlí pokles k 200denní EMA, poté k 200denní SMA a nakonec k zaokrouhlené úrovni 61,00.