Investiční společnosti aktuálně upravují svá doporučení na vybrané akcie, přičemž dvě jména se dostávají do středu pozornosti. Yum Brands, provozovatel známých franšíz jako KFC, Pizza Hut nebo Taco Bell, a Coinbase, klíčová kryptoměnová platforma s rostoucím významem na globálním trhu. Podle analytiků JPMorgan a Bernstein obě společnosti nabízejí investorům silný růstový potenciál, i když každá z úplně jiného důvodu.
JPMorgan nově zvýšila doporučení pro akcie Yum Brands z „neutrální“ na „nadváhu“, což značí optimistický výhled. Analytik John Ivankoe sice mírně snížil 12měsíční cílovou cenu akcií z 170 na 162 dolarů, ale i tak to znamená očekávaný růst o 14 % oproti aktuální tržní ceně. Yum Brands, která letos již připsala více než 6 %, tak překonává výkonnost indexu S&P 500.
Důvodem změny v hodnocení je kombinace silné tvorby volných peněžních toků, atraktivního ocenění a stabilního růstu počtu provozoven, který se pohybuje na úrovni minimálně 4 % ročně. JPMorgan v komentáři uvedla, že se akcie pohybují poblíž hodnot, kterých dosáhly koncem roku 2021, a podle jejich názoru stojí za opětovné zvážení jako investice.
Z pohledu regionálního růstu dominuje Čína, kde se podle údajů Yum China očekává meziroční růst počtu poboček až o 8,8 %. Naproti tomu Pizza Hut mimo čínský trh zaznamenala pokles o 1 %, zatímco KFC mimo Čínu rostlo o 4,5 %. Taco Bell, považovaná za nejziskovější značku v portfoliu Yum, má podle očekávání růst globálně o 4 %, přičemž v USA o 3 %.
Yum! Brands, Inc. (YUM)
Zajímavým faktorem do budoucna je i výměna na nejvyšším postu. Nový generální ředitel Chris Turner, který nastoupí do funkce v říjnu, by měl podle Ivankoea pokračovat v technologickém rozvoji společnosti, což povede k vyšší efektivitě a lepším výnosům pro franšízanty. I mimo domácí trh zůstávají tržby silné a růstové trendy zachovány, což zvyšuje atraktivitu akcií společnosti pro dlouhodobé investory.
Na druhé straně spektra se nachází Coinbase, která podle analytiků společnosti Bernstein zůstává zásadně podhodnocená. Gautam Chhugani, analytik zaměřený na kryptoměnový sektor, označil Coinbase za „nejvíce nepochopenou“ firmu v celém kryptoměnovém vesmíru. Podle jeho nové predikce má akcie potenciál růstu téměř o 48 %, přičemž zvýšil cílovou cenu z původních 310 USD na 510 USD za akcii. V době aktualizace uzavíraly akcie Coinbase na 344,82 USD.
Chhugani zdůraznil, že Coinbase je jedinou kryptoměnovou společností v indexu S&P 500, a díky své pozici dominuje americkému kryptotrhu. Společnost nejenže ovládá největší obchod s stablecoiny, ale rovněž vede v oblasti institucionálních investorů a nově získala globální burzu kryptoměnových opcí. Kromě toho provozuje nejrychlejší řetězec na blockchainu Ethereum, což jí dává výhodu v oblasti tokenizace aktiv.
Na rozdíl od tradičních brokerských platforem, které teprve plánují vstup do kryptosvěta, nabízí Coinbase komplexní sadu produktů a služeb, jež je činí výrazně konkurenceschopnější. V budoucnu by společnost mohla významně profitovat z připravovaných zákonů, jako je GENIUS, který zavede jasná pravidla pro stablecoiny, a CLARITY, který by měl vyjasnit regulaci digitálních aktiv.
Velký prostor k růstu nabízí i oblast kryptoměnových derivátů, zejména futures trh v USA. Po zavedení obchodování s futures na Bitcoin a Ethereum se Coinbase připravuje i na spuštění perpetual futures, což by mohlo výrazně posílit její výnosy. Chhugani ve své analýze odhaduje, že Coinbase letos vygeneruje tržby kolem 9,5 miliardy dolarů.
Coinbase Global, Inc. (COIN)
V předobchodní fázi po zveřejnění této predikce akcie Coinbase okamžitě posílily o 2 %, což ukazuje, že trh začíná na nový výhled reagovat. Přestože se kryptoměnový sektor potýká s regulacemi a konkurencí, dominantní pozice Coinbase a její adaptabilita jí dávají výhodu, kterou investoři podle Bernsteinu stále nedoceňují.
Zatímco Yum Brands zaujme investory stabilitou, cash flow a růstem v Asii, Coinbase přitahuje pozornost díky své vedoucí pozici v kryptosvětě a legislativním změnám, které jí mohou hrát do karet. Obě společnosti tak představují zajímavé, ale rozdílné sázky na budoucnost – jednu s pevným základem v gastronomii, druhou s dynamickým potenciálem v digitálních financích.
Cena zlata se po výrazné korekci vrátila k růstu, protože obchodníci uvítali zprávy o dohodě mezi USA a Íránem o ukončení války, což částečně snížilo inflační rizika.
Obnovený zájem o zlato naznačuje, že investoři nespěchají s úplným opuštěním jeho ochranných vlastností. Dlouhodobé inflační faktory, jako jsou problémy na energetických trzích a objemy fiskálních a měnových stimulů, zůstávají v platnosti a podporují zájem o zlato jako uchovatele hodnoty.
Celkově situace na trhu se zlatem odráží dualitu sentimentu investorů. Na jedné straně touha snižovat rizika a hledat aktiva s vyšším výnosem vyvíjí tlak na ceny drahých kovů. Na druhé straně přetrvávající inflační očekávání a potenciální volatilita v globální ekonomice i nadále činí zlato atraktivním pro ty, kteří hledají spolehlivé útočiště pro svůj kapitál.
Cena zlata dnes dosáhla 4 741 USD za unci, což je o 3 % více než ve středu. Pokles cen energií vyvinul tlak na výnosy dluhopisů a dolar klesl na předválečnou úroveň, což pozitivně ovlivnilo cenu zlata, které je oceňováno v amerických dolarech a nenese úrok.
V současné době Írán zvažuje novou americkou nabídku na ukončení téměř desetitýdenního konfliktu. Reakce na dohodu se očekává v příštích 24 hodinách. Prezident USA Donald Trump v průběhu konfliktu opakovaně naznačoval, že dohoda je blízko, ačkoli k ní nedošlo. Ve středu na sociálních sítích uvedl, že USA ukončí svou vojenskou kampaň a zruší blokádu Hormuzského průlivu, pokud bude Írán souhlasit s dodržováním dohodnutých podmínek – což může být značně optimistický předpoklad. Hlavním bodem dohody je však odstoupení Íránu od obohacování uranu, čemuž se Teherán opakovaně stavěl na odpor.
Stojí za zmínku, že od začátku konfliktu na konci února letos zlato ztratilo přibližně 11 %, protože uzavření Hormuzského průlivu a následný šok v cenách energie vyvolaly obavy z růstu inflace a pravděpodobnosti, že úrokové sazby zůstanou dlouhodobě vysoké.
Co se týče současného technického obrazu zlata, kupující musí překonat nejbližší rezistenci na 4 771 USD. To jim umožní cílit na 4 835 USD, nad kterou bude poměrně obtížné prorazit. Nejvzdálenějším cílem bude oblast kolem 4 893 USD. V případě poklesu se medvědi budou snažit získat kontrolu na 4 708 USD. Pokud se jim to podaří a dojde k proražení tohoto pásma, uškodí to pozicím býků a stlačí zlato k minimu 4 656 USD s potenciálem dalšího poklesu až k 4 607 USD.
