J.P. Morgan snížil doporučení pro společnost Trainline z „neutrální“ na „podprůměrné“ v důsledku oslabujícího hospodářského prostředí.
Akcie britské platformy pro prodej jízdenek na vlak klesly o 6,4 % poté, co brokerská společnost vydala varování ohledně regulací, rostoucí konkurence a nižších očekávání zisků. Nová cenová cílová hodnota byla stanovena na 230p pro prosinec 2027, což je pokles z předchozí hodnoty 300p.
Jedním z hlavních faktorů je rozhodnutí britské vlády o zmrazení regulovaných jízdenkových cen v celé Anglii, které má přímý dopad na prodeje jízdenek, jež se očekávají na úrovni 0 % pro fiskální rok 2027. Tento krok také následuje po zvýšení regulovaných cen v březnu 2025 o 4,6 %.
Očekává se, že příjmy spotřebitelů v UK klesnou o 2 % v roce 2027, přičemž celkové příjmy skupiny budou sníženy o 4 % na období let 2027-2028.
J.P. Morgan také poznamenal plán vlády na vytvoření digitalizované platformy pro železniční dopravu, která v současnosti zahrnuje 14 operátorů. Tato změna by měla zvýšit konkurenci a přetvořit krajinu digitálního prodeje, což představuje dodatečné riziko pro spolehlivost příjmů společnosti Trainline.
V rámci současného trendu se zdůrazňuje, že Trainline nasazuje nástroje založené na umělé inteligenci, ale vznik “agentického AI” by mohl mít negativní dopad na přímé kanály prodeje a měnit potřebu investic do technologií a marketingu.
Na základě nových odhadů se očekává, že upravené EBITDA společnosti klesne o 8 % pro fiskální roky 2027-2028, s přehodnocenými očekáváními na 177 milionů GBP v roce 2027.
