J.P. Morgan dnes dostal doporučení o společnosti Buzzi , italském výrobci cementu a betonu, z „overweight“ na „neutral“. Tento krok následuje po výrazném 50% nárůstu akcií v roce 2025, zatímco sektor stavebních materiálů v Evropě vzrostl o 20 %.
Analytici z J.P. Morgan označili Buzzi za jednoho z nejsilnějších hráčů v oboru, ale nyní upozornili na rostoucí náklady a větší kapitálové požadavky, což zúžilo prostor pro další výkonnost akcií. Cílová cena byla zvýšena na 58 € ze 54 €.
Buzzi má však také výhody. Má nejvyšší geografickou expozici vůči Německu v rámci těžkých materiálů, což by mělo přinést zisky z vládních stimulů. Vyšší expozice na U.S. trhu může poskytnout příležitosti s oživením stavebnictví.
Na druhou stranu, společnost čelí významným výzvám. J.P. Morgan varoval, že Buzzi zaostává v oblasti dekarbonizace, což může vést k dalším tlakům, jak porostou náklady spojené s EU Emissions Trading System. Navíc se očekává zvýšení kapitálových výdajů kvůli modernizaci amerických závodů.
Podle posledního modelu J.P. Morgan se upravený zisk na akcii pro FY25 mírně zvýší na 4,75 €, zatímco pro FY26 dojde k poklesu na 5,03 €. Předpovědi v příštím roce ukazují na nižší potenciál zisku pro Buzzi ve srovnání se svými konkurenty, což odráží jeho nákladovou strukturu a pomalejší pokrok v dekarbonizaci.
