UBS mění svůj postoj k evropskému nápojářskému sektoru, přičemž zvyšuje hodnocení pro pivovary a opatrnější přístup zaujímá k destilačním podnikům. Tato změna vychází z očekávání, že se výrobci piva zotaví v roce 2026, když se stabilizují objemové trendy.
UBS upgradoval Carlsberg z hodnocení „neutral“ na „buy“ s cílovou cenou 1 060 DKK, což představuje 32% růst od aktuální úrovně 802 DKK. Pivovar by měl dosáhnout udržitelného růstu objemů díky expanzi do kategorie nealkoholických nápojů a zvýšeným investicím do Číny.
Pro AB InBev , největší pivovarskou společnost na světě, stanovila UBS cílovou cenu 68 EUR a očekává, že objemy mohou od druhého čtvrtletí roku 2026 začít růst. UBS předpovídá 1–1,5% roční růst objemů, což podporuje přibližně 13 % CAGR pro zisk na akcii (EPS).
Naopak, situace v oblasti destilátů je pro UBS znepokojivá. Diageo byla downgradeována na „neutral“ s cílovou cenou 18,5 GBP, zatímco Remy Cointreau byla zvolena na „sell“ s cílovou cenou 33 EUR. UBS očekává, že prodeje v USA a Číně budou nadále pod tlakem a v následujícím roce dojde k „přechodovému roku“ s tlumeným růstem zisků.
V sektoru nealkoholických nápojů si UBS udržuje hodnocení „buy“ pro Coca-Cola Europacific Partners , cílová cena činí 105 USD, což reflektuje silný růst v kategorii energetických nápojů.
Pivovary se zdají být lépe připraveny čelit cyklickým tlakům než destiláty, které čelí struktuálním výzvám a slábnoucí poptávce na hlavních trzích.
