Akcie společnosti Hewlett Packard Enterprise výrazně oslabily poté, co firma zveřejnila výhled na aktuální čtvrtletí, který nedosáhl očekávání trhu – zejména v segmentu serverů pro umělou inteligenci. Tedy oblasti, která je v posledních kvartálech hlavním motorem růstu technologických firem. HPE oznámila, že v nadcházejícím období očekává tržby mezi 9 až 9,4 miliardy dolarů, což zaostává za konsenzem analytiků, kteří počítali s téměř 9,88 miliardy dolarů. Přestože očekávaný zisk na akcii v rozmezí 57 až 61 centů překonal odhady, investoři reagovali především na slabší tržby a zakázky, které se odkládají na další rok.
Výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí ukázaly, že problémy s dodávkami a realizací zakázek jsou pro HPE zásadním tématem. Tržby za období končící 31. října dosáhly 9,68 miliardy dolarů, což představuje 14% růst, ale přesto nestačilo na analytický odhad 9,9 miliardy. Generální ředitel Antonio Neri v rozhovoru uvedl, že HPE čelí odkladům několika velkých AI zakázek – nejen kvůli technologickým a logistickým problémům, ale také kvůli politickým faktorům. Jedna velká transakce v Evropě byla odsunuta kvůli nepřipravenému datovému centru, zatímco několik dohod s americkými vládními agenturami zaznamenalo zpoždění kvůli uzavření federální vlády.
Neri dodal, že tyto problémy neodrážejí nedostatek poptávky, ale pouze načasování. „Jsme spokojeni s konverzí této transakce. Šlo jen o otázku načasování,“ řekl k evropské zakázce. Přesto se zdá, že trh reagoval spíše na krátkodobý dopad než na dlouhodobý potenciál. Akcie HPE v premarketu klesly až o 9,3 %, a to navzdory tomu, že od začátku roku si do čtvrtka připsaly 6,7 %.
Finanční ředitelka Marie Myersová v konferenčním hovoru zdůraznila, že o servery pro umělou inteligenci je mezi podniky a vládními zákazníky „značný zájem“. Upozornila však, že poptávka bude pravděpodobně nerovnoměrná, protože největší státní zákazníci často zadávají objednávky s dlouhými dodacími lhůtami, což může způsobit přesun realizace do pozdějších období. To je u AI infrastruktury běžný jev – servery se často budují v komplexních projektech s vysokými nároky na bezpečnost a datovou kapacitu.
HPE však nestojí pouze na serverech. Společnost sází na posílení své pozice v oblasti síťových technologií, kde vidí hlavní pilíř budoucího růstu. Tento strategický směr potvrdila akvizice firmy Juniper Networks z července, která přišla na zhruba 13 miliard dolarů. Tato transakce zásadně změnila produktové portfolio HPE a přispěla k růstu marží. Neri poznamenal, že po začlenění Juniperu se HPE stává firmou, jejíž jádro tvoří právě síťové technologie a softwarová řešení, nikoli tradiční hardware.
Juniper měl výrazný dopad i na výsledky tohoto kvartálu – šlo o první kompletní tříměsíční období od dokončení akvizice. Marže se zlepšily díky prodeji ziskovějších síťových zařízení a díky úsporným opatřením, která HPE implementovala ve druhé polovině roku. Zisk na akcii dosáhl 62 centů, což překonalo konsenzus 58 centů.
Z hlediska budoucích příležitostí se Hewlett Packard Enterprise Company (HPE) může opřít o fakt, že v tomto čtvrtletí přijala další objednávky na AI servery v hodnotě 2 miliard dolarů. To ukazuje, že poptávkový cyklus v této oblasti je stále silný, i když realizace může být díky komplikovaným podmínkám pomalejší. Sektor AI infrastruktury zůstává vysoce konkurenční a investičně náročný, nicméně firmy s robustním portfoliem – jako HPE po integraci Juniperu – si mohou udržet stabilní pozici.
Pro investory však klíčovou otázkou zůstává tempo růstu. Očekávané tržby za aktuální čtvrtletí zůstaly nejslabším bodem celého výhledu. Trh pravděpodobně čekal, že HPE bude těžit z AI boomu podobně rychle jako některé jiné firmy v odvětví. Odklady velkých zakázek a administrativní zpoždění však ukazují, že růst v infrastruktuře AI není lineární a že investoři musí brát v potaz i externí překážky.
Nadále však platí, že HPE vstupuje do roku 2026 s novou strategií, integrovaným portfoliem a se stabilní poptávkou v klíčových segmentech. Přesto bude muset potvrdit svou schopnost převést silnou poptávku své produktové řady do skutečných tržeb v příštích kvartálech, aby získala zpět důvěru investorů po posledním výhledu.
