Akcie společnosti Nvidia během listopadu zažily několik kolísání poté, co média přinesla zprávu, že Google zvažuje prodej svých vlastních čipů TPU společnosti Meta. Tato informace okamžitě vyvolala otázky, zda se dva technologičtí giganti – Google a Amazon – nestávají skutečnými konkurenty největšího hráče v oblasti výpočetních čipů pro umělou inteligenci. Přestože trh krátkodobě reagoval negativně, řada analytiků zdůrazňuje, že Nvidia si své vedoucí postavení nadále udržuje. Její produktová strategie, technologická vyspělost i síťový ekosystém vytvářejí kombinaci, kterou je současná konkurence schopna ohrozit jen omezeně.
Podle zprávy The Information může být dohoda mezi Googlem a Metou v hodnotě až několika miliard dolarů, což okamžitě vyvolalo diskusi o možném odklonu Mety od čipů Nvidia. Akcie tak následující den oslabily o 2,5 %. Nvidia Corp. (NVDA) však okamžitě reagovala a na sociální síti X uvedla, že úspěch Google vítá, zároveň však zdůraznila, že její nejnovější generace čipů je stále technologicky napřed. Situaci dále zkomplikovalo oznámení Amazonu, který zveřejnil dostupnost svého čipu Tranium3, jenž má snížit náklady na trénování AI modelů údajně až o polovinu.
Na první pohled se může zdát, že Nvidia čelí bezprecedentní konkurenci právě ze strany firem, které byly dosud jejími hlavními zákazníky. Realita je ale složitější. Google i Amazon vyvíjejí specializované čipy typu ASIC – hardwarové jednotky, které jsou optimalizované pro konkrétní typy operací. Google konstruuje své TPU především pro interní potřeby a konkrétní architektury svých modelů. Tyto čipy jsou velmi efektivní pro úzké spektrum AI úloh, což však znamená omezenou univerzálnost. Pokud se změní architektura modelů nebo priority firmy, může být nutné přepracovat celý chip design. Stejné limity platí i pro Amazon a jeho Tranium čipy.
Společnost Nvidia však prodává univerzální GPU, které lze snadno adaptovat do širokého spektra prostředí – cloudových platforem, robotiky, automotive systémů, herního průmyslu či vývoje generativních modelů. A právě univerzálnost a flexibilita jsou silnými argumenty, proč si Nvidii volí velká část trhu. GPU navíc tvoří základ rozsáhlého softwarového ekosystému CUDA, na jehož kompatibilitu spoléhají tisíce firem a vývojářů. Přechod na jiný typ hardwaru, který by si vyžádal změnu softwarových knihoven, modelů nebo infrastruktury, bývá nákladný a časově náročný.
Google i Amazon mají výhodu velikosti: dokážou financovat dlouhodobý vývoj vlastních čipů a amortizují náklady díky masivnímu provozu svých cloudových služeb. To jim umožňuje dlouhodobě snižovat jednotkové náklady a nabízet konkurenceschopné produkty. I tak však zůstává faktem, že tito hyperscale hráči nadále masivně nakupují čipy Nvidia. CFO společnosti Nvidia Colette Kressová uvedla, že hyperscalery představovaly přibližně polovinu všech příjmů divize datových center. Přesná čísla už firma neuvádí, avšak růst poptávky po čipech Blackwell a Rubin naznačuje, že poptávka stále přesahuje nabídku.
Zapomínat nelze ani na omezení čipů typu ASIC. Pokud se společnosti rozhodnou trénovat modely s odlišnou architekturou nebo jinými požadavky na výpočetní výkon, musí navrhnout nový čip. GPU toto omezení nemají – jejich univerzálnost umožňuje adaptaci na širokou škálu pracovních úloh. Analytici navíc upozorňují, že Nvidia nabízí i síťová řešení NVLink, která se stávají klíčovým prvkem pro škálování AI clusterů. Amazon sám oznámil, že při integraci Tranium4 bude NVLink používat, což dokazuje, že ani vlastní vývoj čipů neeliminuje technologickou závislost na Nvidii.
To neznamená, že Google nebo Amazon nemohou získat část trhu. Rostoucí globální poptávka po AI výpočetním výkonu zajišťuje, že trh je dostatečně velký pro více hráčů. Klíčová otázka však nezní, kdo Nvidii nahradí, ale jaký podíl z rychle rostoucího trhu si konkurenti dokážou ukrojit. Analytik Bernstein Stacy Rasgon upozorňuje, že přijetí ASIC čipů dává smysl, pokud nabízejí nižší celkové náklady na vlastnictví (TCO). Tyto úspory však platí jen u velmi specifických úloh – nikoliv pro širokou škálu aplikací běžně využívaných ve firmách nebo výzkumných institucích.
Nvidia mezitím pokračuje v expanzi. Společnost odhaduje, že poptávka po čipech Blackwell a Rubin do roku 2026 může vygenerovat tržby přes 500 miliard dolarů. Generální ředitel Jensen Huang dokonce uvedl, že cloudové GPU jsou „vyprodány“, což potvrzuje neustávající hlad po univerzálních výpočetních řešeních. Analytici z Mizuho dodávají, že i když dohoda Google–Meta může prospět výrobcům TPU (zejména Broadcomu), Nvidia je „stále králem“.
Celkový obraz trhu ukazuje, že konkurence sílí, ale zároveň poptávka roste tak rychle, že větší počet hráčů není pro Nvidii existenční hrozbou. Spíše jde o diverzifikaci trhu a přirozený vývoj sektoru, kde specializované čipy doplňují univerzální řešení.
