J.P. Morgan v pátek zvedl hodnocení polského producenta mědi a stříbra KGHM Polska Miedz SA z „neutrálního“ na „overweight“ a zvýšil cílovou cenu o 39 % na 265 PLN na akcii ze 190 PLN, což reflektuje upravené předpoklady ohledně komodit, vyšší odhady zisků a přehodnocení hodnotících metrik do prosince 2027.
Analytici si všímají, že minerál poskytuje vysokou páku na ceny kovů, přičemž přibližně 70 % příjmů pochází z mědi a okolo 20 % ze stříbra a zlata. Upgradované cílové hodnocení přišlo poté, co tým komodit J.P. Morgan odhadl výpadky dodávek z dolů ve výši přibližně 800 000 tun ročně, což urychlilo globální deficity mědi.
KGHM také očekává, že poptávka po stříbře, které by mělo следovat trendu zlata, také poroste. Očekávané ceny mědi vzrostou směrem k 12 500 USD za tunu v první polovině roku 2026, což by mohlo podpořit další růst akcií.
Očekávaný upravený čistý příjem společnosti by měl dosáhnout 5,139 miliardy PLN v roce 2026, což představuje nárůst o 43,8 % oproti předchozímu odhadu. Dále se očekává, že upravené EBITDA vzroste na 12,610 miliardy PLN s nárůstem o 27 %.
Management KGHM plánuje přehodnocení strategie, která by mohla podpořit růst v horizontu šesti až dvanácti měsíců. Tato inovace by měla přispět k posunu firmy od historicky plochého profilu růstu.
Celkově J.P. Morgan uvádí, že výnosy vzrostou o 19,7 % na 43,126 miliardy PLN v roce 2026 s dividendovým výnosem přibližně 1,1 % v letech 2026 a 2027.
