Moody’s Ratings potvrdila dlouhodobé hodnocení korporátní rodiny Sappi Limited na úrovni Ba2, přičemž změnila výhled na negativní z dřívějšího stabilního. Důvodem je výrazné zhoršení kreditních ukazatelů.
Podle agentury Moody’s vzrostl poměr hrubého dluhu vůči EBITDA na přibližně 5,6 násobku v září 2025, zatímco před rokem činil pouze 2,9. Tento vývoj je výsledkem poklesu výnosů a zvýšení zadlužení, když firma využila revolvingový úvěrový rámec k pokrytí výdajů spojených s náročnými kapitálovými investicemi.
Mezi hlavní segmenty, které postihla cenová eroze, patří rozpouštěcí buničina, papír a obalový papír. Přestože ceny buničiny začínají mírně růst, Moody’s očekává, že prosazení pozitivních trendů do finančních výsledků Sappi potrvá nějakou dobu.
V reakci na tuto situaci management firmy pozastavil výplatu dividend na fiskální rok 2025 a plánuje snížit kapitálové výdaje o více než 200 milionů dolarů ve fiskálním roce 2026.
Sappi dále oznámila záměr sloučit své evropské aktivum v oblasti grafického papíru s firmou UPM-Kymmene v rámci 50:50 joint venture. Předpokládá se, že tento krok přinese Sappi 139 milionů eur v hotovosti, přičemž firma převede i 53 milionů eur závazků týkajících se důchodových a dalších povinností.
