J.P. Morgan dnes vylepšil hodnocení polského výrobce mědi a stříbra KGHM Polska Miedz SA z „neutrální“ na „overweight“ a zvýšil cílovou cenu akcií o 39 % na 265 PLN za akcii z 190 PLN. Tato změna odráží optimalizované předpoklady ohledně komodit a vyšší odhady výnosů pro roky 2026-2027, které jsou v průměru o 20 % vyšší a přibližně o 10 % nad konsensem Bloomberg.
Analytici J.P. Morgan upozorňují na pozitivní vyhlídky pro měď a drahé kovy, přičemž 70 % příjmů KGHM pochází z mědi a přibližně 20 % ze stříbra a zlata. Odhadované přerušení dodávek v těžbě činí asi 800 000 tun ročně, což urychluje globální deficity mědi do let 2025-26, přičemž dlouhodobý nedostatek by mohl do roku 2030 dosáhnout 2 miliony tun.
Očekává se také, že ceny mědi vzrostou v první polovině 2026 směrem k 12 500 USD za tunu, což by mohlo podpořit další růst. KGHM od října 2025 již vzrostl o 40 %, čímž překonal konkurenty jako Antofagasta a First Quantum .
Očekávaný upravený čistý příjem pro KGHM na rok 2026 se predikuje na 5,139 miliard PLN, což představuje nárůst o 43,8 % z předchozího odhadu. Dále se očekává, že upravené EBITDA dosáhne 12,610 miliard PLN, což je o 27 % více než původní předpověď. Očekávané příjmy se mají zvýšit o 19,7 % na 43,126 miliard PLN.
J.P. Morgan také uvedl, že 32 % podíl státu v KGHM zajišťuje vliv vlády na strategická rozhodnutí, což může mít dlouhodobé důsledky pro směřování společnosti.
