Trh s umělou inteligencí během posledních let zásadně proměnil celou technologickou sféru a stal se jedním z hlavních motorů akciových trhů.
Investoři dnes hledají společnosti, které dokážou těžit z obrovské poptávky po výpočetním výkonu, jenž je nezbytný pro trénování a provoz moderních AI modelů.
Jednou z firem, které se v tomto kontextu výrazně prosazují, je CoreWeave (CRWV) , poskytovatel cloudových služeb specializovaných výhradně na AI.
Na první pohled může CoreWeave působit jako menší hráč v odvětví cloudové infrastruktury, kterému dominují giganti jako Amazon (AMZN) nebo Microsoft (MSFT) .
Jenže rozdíl mezi klasickým cloudem a cloudem optimalizovaným pro AI je zásadní.
CoreWeave díky tomu zaujala unikátní postavení: nabízí infrastrukturní služby zaměřené čistě na umělou inteligenci a provozuje datová centra vybavená GPU od společnosti Nvidia (NVDA) , což jí dává výraznou technologickou výhodu.
Pro firmy, které nechtějí utrácet miliardy za vlastní datová centra, je tato nabídka atraktivní – zejména v době, kdy výpočetní nároky moderních AI modelů rostou rychleji než jejich finanční možnosti.
Tato kombinace specializace, poptávky a efektivního využití vysoce výkonných GPU přinesla společnosti CoreWeave prudký růst tržeb a zároveň pozornost investorů, kteří hledají další potenciální vítěze AI revoluce.
Výsledky společnosti ve třetím čtvrtletí roku 2025 jasně ukazují, jak silně trh po těchto službách volá. Tržby dosáhly téměř 1,4 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 134 %. V prostředí, kde je dvouciferný růst považován za nadprůměrný, se trojciferný růst stává signálem mimořádné dynamiky.
Zároveň se ukazuje, že firmy ve velkém přesouvají úlohy náročné na výpočetní výkon mimo vlastní infrastrukturu. Budování vlastních datových center je nejen extrémně drahé, ale také pomalé – zatímco poptávka po AI výkonu je okamžitá. CoreWeave tak vyplňuje mezeru, která se stále zvětšuje.
Přestože společnost vstoupila na burzu relativně nedávno, její tržní kapitalizace dosahuje 39 miliard USD, což odráží rychlost růstu i vysoká očekávání ze strany investorů. V segmentu specializovaných AI cloudů dnes nemá CoreWeave skutečně přímou konkurenci, což dále posiluje její pozici na trhu.
Druhou stranou příběhu CoreWeave je však její finanční náročnost. Nabídnout špičkovou AI infrastrukturu vyžaduje obrovské investice, které se okamžitě promítají do nákladů společnosti.
Náklady na tržby vzrostly meziročně o 158 %, což je ještě rychlejší tempo, než jakým rostly tržby. Výsledkem je, že provozní zisk klesl na 52 milionů USD, tedy méně než polovinu hodnoty z předchozího roku.
Velkou výzvou je také financování expanze. Společnost má dluh ve výši přibližně 14 miliard USD, což se odráží i v prudkém nárůstu úrokových nákladů – ty vystoupaly na 311 milionů USD oproti loňským 104 milionům USD. To je dramatický rozdíl, který ukazuje náročnost růstu v tak kapitálově intenzivním odvětví.
Jistou úlevu přinesla daňová úspora ve výši 127 milionů USD, díky které se čistá ztráta snížila na 110 milionů USD – výrazné zlepšení ve srovnání s loňskými 389 miliony USD. Finanční situace se tedy vyvíjí pozitivním směrem, ale společnost se stále pohybuje na hraně mezi agresivní expanzí a finanční udržitelností.
CoreWeave také nedávno vydala nové konvertibilní dluhopisy v hodnotě 2,25 miliardy USD, s nízkým úrokem 1,75 %. Jde o výrazně levnější financování než její předchozí dluh, který nesl úrokové sazby mezi 9 % a 15 %. Pokud bude společnost pokračovat v růstu a akcie posílí, může se tato forma financování ukázat jako rozumné rozhodnutí.
Při pohledu do budoucna přináší CoreWeave kombinaci faktorů, které ji mohou řadit mezi vítěze příštího technologického růstu. Analytici předpovídají, že tržby společnosti vzrostou v roce 2026 o 135 %, což by potvrdilo pokračující silnou poptávku po jejích službách.
Pokud se firmě podaří:
mohla by se stát jedním z nejvýraznějších titulů v celém AI segmentu.
Situace ale zůstává riziková. Vysoký dluh znamená, že jakékoli zpomalení poptávky může výrazně zasáhnout schopnost společnosti investovat i splácet závazky. Zároveň jde o odvětví, kde se dynamika mění rychle a využití výkonných GPU může do budoucna získat nového konkurenta s odlišnou architekturou.
CoreWeave není konzervativní titul, ale akcie pro investory ochotné přijmout vyšší riziko výměnou za možnost vysokého výnosu. Její cloud zaměřený na umělou inteligenci se stal klíčovým prvkem pro moderní AI infrastrukturu a trh po něm evidentně volá.
Trojciferný růst tržeb, unikátní zaměření na AI a technologická výhoda postavená na GPU Nvidia vytvářejí základ pro možný raketový růst akcií při dalším cyklu technologické horečky.
Pokud společnost zvládne postupně snižovat svou dluhovou zátěž, může se stát jedním z nejvýraznějších vítězů AI éry – a její akcie mohou nabídnout mimořádný potenciál pro ty, kteří jsou ochotni čekat.
