Páteční obchodování na amerických trzích přineslo investorům nepříjemné vystřízlivění. Wall Street zažila nejhorší den za poslední tři týdny a hlavní indexy se prudce vzdálily od nedávných historických maxim. Tento vývoj okamžitě ovlivnil globální sentiment a v pondělí se negativní nálada přelila také do Asie, kde většina klíčových trhů zakončila obchodování v červených číslech. Investoři tak znovu čelí otázce, zda jde pouze o krátkodobou korekci, nebo o signál hlubší změny nálady na globálních trzích.
V centru dění stály Spojené státy, kde index S&P 500 v pátek klesl o 1,1 % a uzavřel na úrovni 6 827 bodů. Nasdaq Composite zaznamenal ještě výraznější pokles, když odepsal 1,7 % a zaznamenal největší denní ztrátu na trhu. Dow Jones Industrial Average ztratil 0,5 % a rovněž zakončil obchodování níže. Klíčovým faktorem byly především technologické akcie a společnosti spojené s umělou inteligencí, které v posledních měsících táhly růst trhu, ale tentokrát se staly hlavním zdrojem tlaku.
Výraznou roli sehrála společnost Broadcom (AVGO), jejíž akcie se propadly o více než 11 %, a to navzdory tomu, že firma oznámila lepší hospodářské výsledky, než očekávali analytici. Generální ředitel Hock Tan upozornil na silný růst tržeb z polovodičů pro umělou inteligenci, který meziročně vzrostl o 74 %, přesto trh reagoval výprodejem. Tento rozpor mezi solidními čísly a negativní reakcí investorů znovu otevřel debatu o tom, zda očekávání kolem umělé inteligence nejsou v některých případech příliš ambiciózní.
Napětí ještě posílil předchozí propad akcií společnosti Oracle (ORCL), která rovněž reportovala lepší zisk, než se čekalo, ale její akcie přesto klesly téměř o 11 %. V pátek pak Oracle pokračovala v poklesu a odepsala dalších 4,5 %, zatímco akcie společnosti Nvidia (NVDA) ztratily 3,3 %. Tyto pohyby naznačují, že investoři začínají být opatrnější a citlivější na jakékoli náznaky zpomalování růstu v technologickém sektoru.
Zajímavým kontrastem byl relativně lepší výkon akcií navázaných na amerického spotřebitele. Přibližně dvě pětiny titulů v indexu S&P 500 dokázaly v pátek růst, což naznačuje, že část investorů stále věří odolnosti domácí poptávky. K tomu přispěl i pokles cen ropy, který by mohl v následujících týdnech ulevit rozpočtům domácností. V pondělí ráno americká referenční ropa zdražila na 57,74 USD za barel, zatímco Brent se obchodoval kolem 61,41 USD, což však stále představuje relativně umírněné úrovně.
Americký dolar oslabil z 155,75 jenů v pátek večer na 155,37 jenů. Euro zůstalo beze změny na 1,1739 USD.
Negativní závěr týdne v USA se rychle promítl do asijských trhů. Tokijský index Nikkei 225 v pondělí oslabil o 1,5 %, přičemž investoři s napětím vyhlížejí rozhodnutí Japonské centrální banky. Trh spekuluje, zda BOJ tento týden přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu. Přestože čtvrtletní průzkum „tankan“ ukázal mírné zlepšení sentimentu mezi velkými výrobci, výhled na další období zůstává nejistý, zejména v kontextu nedávného poklesu japonské ekonomiky, která se ve třetím čtvrtletí propadla o 2,3 % v ročním vyjádření.
Jihokorejský index Kospi klesl o 1,2 %, zatímco v Hongkongu odepsal index Hang Seng 0,7 %. Shanghai Composite index se naopak dokázal mírně udržet v plusu, když vzrostl o 0,1 %. Čína však zároveň zveřejnila data, která potvrdila pokračující problémy domácí poptávky. Investice do fixních aktiv v listopadu meziročně klesly o 2,6 % a za prvních jedenáct měsíců roku se propadly o více než 11 %. Maloobchodní tržby i průmyslová výroba sice rostly, ale tempo růstu zatím nestačí k výraznějšímu oživení ekonomiky.
Podle analytiků zůstává výhled čínského růstu spíše opatrný. Přestože politická podpora by měla v dalších měsících pomoci alespoň částečnému zlepšení, celkový výkon ekonomiky může zůstat utlumený i v roce 2026. To je faktor, který investoři v regionu pečlivě sledují, zejména ve spojení s vývojem v USA.
Futures na americké indexy S&P 500 a Dow Jones sice v pondělí mírně rostly, ale celková nálada na trzích zůstává opatrná. Investoři se snaží vyhodnotit, zda páteční výprodej představuje zdravou korekci po silném růstu, nebo první náznak širší změny trendu. Spojené státy tak zůstávají hlavním určujícím faktorem globálního sentimentu, zatímco asijské trhy zatím spíše reagují a hledají vlastní stabilitu v prostředí zvýšené nejistoty.
