Akcie Bank of America se dostaly na historicky nejvyšší úroveň poprvé po téměř dvaceti letech, což je pro americký bankovní sektor silný signál. Závěrečná cena 55,14 USD představuje nejen symbolický návrat nad maxima z roku 2006, ale také potvrzení, že kombinace interních změn v bance a příznivějšího politického prostředí ve Washingtonu začíná nést ovoce. Tento vývoj zároveň znovu otevřel otázku, zda by podobnou cestu nemohla absolvovat i další velká americká banka – Citigroup.
Růst akcií Bank of America není náhodný. Banka se dlouhé roky potýkala s tím, že její akcie zaostávaly za konkurenty, jako jsou JPMorgan Chase nebo Goldman Sachs. Pod vedením dlouholetého generálního ředitele Briana Moynihana se sice podařilo stabilizovat bilanci a posílit kapitálovou pozici, ale investoři dlouho postrádali jasný růstový příběh. Ten se začal formovat až v posledních měsících, kdy společnost po čtrnácti letech představila novou strategii a finanční cíle na investorském dni.
Bank of America Corporation (BAC)
Klíčovou roli sehrává také politické prostředí. Administrativa prezidenta Donalda Trumpa se netají snahou o uvolnění regulace finančního sektoru, což je pro velké banky obecně pozitivní zpráva. Tento trend byl znovu potvrzen ve chvíli, kdy ministr financí Scott Bessent oznámil změnu přístupu klíčového finančního dohledového orgánu. Ten by se měl více zaměřit na podporu hospodářského růstu než na další zpřísňování pravidel. Trh na tuto zprávu reagoval okamžitě, což se projevilo nejen růstem jednotlivých bankovních titulů, ale i rekordní hodnotou bankovního ETF sledujícího celý sektor.
Bank of America tak těží ze souběhu několika faktorů. Vyšší úrokové sazby v uplynulých letech podpořily úrokové marže, stabilní ekonomika pomáhá udržet kvalitu úvěrového portfolia a mírnější regulační tón zvyšuje očekávání ohledně budoucí ziskovosti. Pro investory je však důležité, že banka nyní nabízí i jasnější vizi dalšího růstu, nikoli pouze stabilitu.
Právě v tomto kontextu se do popředí zájmu dostává Citigroup. Akcie Citi sice rostly spolu s celým sektorem a nedávno se dostaly na nejvyšší úroveň od listopadu 2008, stále se však obchodují hluboko pod historickými maximy. Z pohledu dlouhodobého grafu se titul nachází v pásmu, ve kterém se pohybuje téměř dvacet let, což z něj dělá zajímavého kandidáta na další fázi růstu – pokud se podaří prolomit tuto dlouhodobou bariéru.
Investoři sledují především pokrok, který Citigroup dosahuje pod vedením generální ředitelky Jane Fraserové. Ta se pustila do rozsáhlé restrukturalizace, jejímž cílem je zjednodušit strukturu banky, snížit náklady a zaměřit se na oblasti s vyšší návratností kapitálu. Prodej některých zahraničních aktivit, důraz na institucionální bankovnictví a správa majetku jsou kroky, které mají z Citigroup udělat efektivnější a lépe čitelnou společnost pro investory.
Podobně jako Bank of America, i Citigroup profituje z příznivějšího regulatorního klimatu. Rozdíl je však v tom, že Citi má před sebou ještě delší cestu k plnému obnovení důvěry trhu. Právě proto je pro investory atraktivní sledovat, zda se bance podaří přesvědčit trh, že její transformace je skutečně udržitelná a povede k vyšší ziskovosti v následujících letech.
Citigroup Inc. (C)
Zatímco Bank of America už svůj návrat na historická maxima dokončila, Citigroup stojí teprve na prahu potenciální změny vnímání ze strany investorů. Pokud se potvrdí zlepšení provozních výsledků a regulatorní prostředí zůstane vstřícné, mohl by se titul postupně vymanit z dlouhodobého obchodního pásma. To je důvod, proč se pozornost části trhu začíná přesouvat právě od Bank of America ke Citigroup.
Pro investory tak současný vývoj nabízí zajímavý kontrast. Na jedné straně stojí banka, která už historického milníku dosáhla, na straně druhé instituce, která má potenciál tento krok teprve učinit. Právě tato asymetrie činí Citigroup jedním z nejpozorněji sledovaných bankovních titulů současnosti.
