Podle analytiků Goldman Sachs je americký akciový trh zatím jednou nohou v roce 2026 nevěřící a nepřipisuje si plně předpokládané ekonomické oživení. Růst cyklických akcií, které se obvykle odvíjejí od širších ekonomických očekávání, totiž letos dosáhl nejdelšího období růstu za posledních 15 let, když se akcie pohybovaly 14 po sobě jdoucích dnů.
Od 20. listopadu se návratnost cyklických akcií zvýšila o 11 %, což překonává předchozí maxima z poloviny září. Nicméně analytici žádají o rozvážnost, neboť trh může očekávat mnohem pomalejší růst, než je projektováno – pouze 2,0 % v porovnání s prognózovanými 2,5 %.
Důvodem podprůměrného výkonu cyklických akcií je údajný slabý výkon v segmentu nebytové výstavby, který je tradičně citlivý na ekonomické cykly. Vysoké úrokové sazby, tarify a nejistota v politice vedly k zhoršení aktivit v tomto segmentu. Očekává se však zlepšení situace v roce 2026 díky rozpočtovému zákonu prezidenta Donalda Trumpa.
Mezi podniky s vysokou expozicí vůči nebytové výstavbě analytici jmenovali například Steel Dynamics , Analog Devices nebo Norfolk Southern Corporation . Sledující její vývoj by přitom měli být opatrní vůči nečekaným změnám, které by mohly způsobit skokové navýšení úrokových sazeb.
Zatímco očekávání na trhu naznačují optimismus, některé části cyklického trhu nejsou tak silné, jak by se předpokládalo. Tato situace vytváří určitou míru nejistoty pro investory a ekonomy, kteří sledují vývoj v této oblasti.
