Berenberg zvýšil hodnocení akcií společnosti Neste Oyj na „Buy“ a stanovil cílovou cenu na 26 €, což představuje zvýšení z předchozích 16,50 €. Toto rozhodnutí reflektuje očekávané rychlejší zotavení a přitažlivější dlouhodobé fundamenty společnosti.
Aktuální cena akcií implikuje ziskovost ve výši přibližně 40 % oproti současným hodnotám. I když hodnoty akcií vzrostly více než dvojnásobně od historických minim v dubnu, stále jsou o 60 % nižší ve srovnání se třemi lety zpátky, podle analýzy vedené Henrym Tarrem z Berenbergu.
Analytici poukazují na zlepšující se poptávku a stabilizaci operativních výkonů jako na klíčové faktory, které povedou k růstu objemu prodeje obnovitelných paliv o 12 % ročně během příštích tří let. Předpokládané marže prodeje by mohly vzrůst na přibližně 575 $ za tunu. Tento výhled podporuje odhadovaný roční růst EBITDA ve výši 25 %.
V Evropě se projevuje vliv směrnice EU o obnovitelné energii III, přičemž Německo nedávno schválilo legislativu, která by měla podpořit značný nárůst objemů obnovitelných paliv od roku 2026. Očekává se, že v USA se objem obnovitelného paliva v roce 2026 také výrazně zvýší, což by mělo pozitivně ovlivnit marže příští rok.
Berenberg rovněž upozorňuje na interní faktory, jako je zlepšení operativní efektivity a snižování nákladů nového managementu Neste. Společnost plánuje snížit kapitálové výdaje, což povede ke zlepšení jejího finančního zdraví.
V roce 2025 se očekává objem prodeje obnovitelných paliv ve výši přibližně 4,1 milionu tun, přičemž kapacita výroby by měla vzrůst na přibližně 6,8 milionu tun do roku 2027 s uvedením nového závodu v Rotterdamu do provozu. Přesto zůstává několik potenciálních rizik, jako jsou slabší ceny nafty a nízké rafinační marže.
