Společnost Hershey zahajuje období obnovy zisků, které zatím není plně zohledněno v konsensuálních předpovědích. Analytici z Morgan Stanley zvyšují hodnocení akcií na „Overweight“ na základě klesajících tlaků na ceny kakaa.
Očekává se, že Hershey dosáhne přibližně 20 % celkového výnosu, včetně dividendy, jak se zisky obnoví po období vyznačující se vysokou inflací nákladů a negativními revizemi odhadů. Cyklus revizí se již otáčí k pozitivnímu směru po jednom z nejnáročnějších období v historii společnosti.
Analytici očekávají výrazné zrychlení zisků od fiskálního roku 2026, daleko před konsensem, s potenciálem pro trvalý dvojciferný růst do fiskálního roku 2027. Tato prognóza je založena na lepší viditelnosti v oblasti poptávky a nákladů.
Podle posledních údajů o prodeji v kategorii čokoládových výrobků se ukazuje, že trendy prodeje jsou silnější, než se očekávalo, i přes vyšší cenové hladiny. Hershey také zvyšuje inovace v produktu, což přispívá k zisku podílu na trhu.
Po zlepšení podmínek dodávek kakaa a zmírnění celních tlaků se viditelnost pro Hershey výrazně zlepšila. Ačkoli základní scénář Morgan Stanley nepředpokládá další pokles cen kakaa, bankovní analytici vidí značný potenciál pro zlepšení marží, pokud dojde k dalším poklesům cen.
V důsledku těchto změn Hershey během inflace zachovala investice do značky, což snižuje potřebu agresivního dohnání investic, jak se náklady normalizují. Dlouhodobá rizika, jako je snížená konzumace spojená s léky na hubnutí, vypadají jako zvládnutelná díky novým formátům produktů s kontrolou porcí.
