HCA Healthcare , největší nemocniční operátor v USA, byl downgradován investiční bankou Morgan Stanley na úroveň Underweight. Důvodem je očekávání, že klíčové faktory podporující růst, které pomohly akciím HCA překonat index Nasdaq o 120 % a širší zdravotnický sektor o 175 % v posledních pěti letech, přestávají fungovat.
Přestože Morgan Stanley ponechávala cílovou cenu na 425 USD, bankéři varují, že silný výkon společnosti za poslední roky je již plně odražen v ceně akcií. Příčiny úspěchu zahrnovaly nárůst objemu pacientů po Covidu, expanze v rostoucích státech jako Texas a Florida a vzestup v počtech lidí registrovaných v rámci Affordable Care Act.
Analytici upozorňují, že očekávaný růst přijetí pacientů by měl zpomalit na přibližně 2,4 % do roku 2026, přičemž rizika jako nižší podpora vládních politik a změna poptávky mohou negativně ovlivnit výkonnost HCA. Morgan Stanley také doporučuje akcie Tenet Healthcare , které nabízejí příznivější poměr rizika a výnosu, jako lepší alternativu.
V roce 2024 vykázala HCA příjmy z doplňkových plateb ve výši 4,9 miliardy USD, což představuje přibližně 7 % celkových příjmů, a jsou klíčovým faktorem pro EBITDA. Očekává se, že tyto podpory budou s časem slábnout.
