Fitch Ratings oznámil snížení ratingu společnosti Humana Inc. z důvodu trvajícího tlaku na marže a nižších kvalifikovaných bonusových plateb v programu Medicare Advantage. Insurer Financial Strength ratingy pro Humana byly sníženy z A na A-, zatímco Long-Term Issuer Default Rating bylo sníženo z BBB+ na BBB.
V důsledku zhoršení Star Ratings na největších kontraktech pro Medicare Advantage se očekává, že Humana nebude schopna dosáhnout předchozích standardů marží měřených pomocí EBITDA. Tlak na marže se zhorší v roce 2026, což negativně ovlivní ukazatel debt-to-EBITDA, který byl přibližně 3,6x pro 12 měsíců končících 30. září 2025.
Fitch také poukázal na vyhovující kapitálovou strukturu společnosti s poměrem kapitálu k riziku o přibližně 235 % na konci roku 2024, i když se očekává, že tento ukazatel bude spravován kolem 200 % – 225 % v delším horizontu.
Společnost Humana se snaží zvrátit vývoj a apelovala proti řízení, které zamítlo její žalobu na metodiku hodnocení hvězd Centers for Medicare & Medicaid Services z října 2025. Pozitivní rozhodnutí by mohlo významně zlepšit provozní marži společnosti v roce 2026 díky obnoveným bonusovým platebám.
