S tím, jak finanční trhy proplouvají posledním plným obchodním týdnem roku 2025, rýsuje se na Wall Street zřetelný posun v alokaci kapitálu. S blížícími se vánočními svátky investoři aktivně rebalancují svá portfolia a odklánějí se od dříve přeplněných obchodů v Big Tech a umělé inteligenci. Kapitál místo toho proudí do sektorů financí, průmyslu a materiálů. Tato významná rotace mění prostředí likvidity a vytváří podmínky, které by se podle pozorovatelů mohly nakonec přelít i na kryptoměnové trhy, zatímco se obchodníci připravují na nadcházející rok.
Nedávná tržní data poskytují konkrétní důkazy o tomto sektorovém obratu. Během uplynulého týdne sektor materiálů vzrostl o 4 %, zatímco finanční společnosti zaznamenaly zisky 3 %. Pozitivní momentum zaznamenal i průmysl, který posílil o 1,5 %. Naproti tomu sektory komunikačních služeb a technologií zaostávaly. Deutsche Bank oznámila, že technologický sektor zaznamenal odliv kapitálu dva týdny po sobě poprvé od června, což někteří analytici interpretují jako signál vyprchávající euforie kolem umělé inteligence.
Tržní experti tyto pohyby bedlivě sledují. V rozhovoru pro CNBC označil Chris Toomey ze společnosti Morgan Stanley Private Wealth Management tuto rotaci za významnou. Naznačil, že trh rozšiřuje své příležitosti mimo skupinu „MAG-7“ a technologické tituly, které z velké části definovaly předchozí rally. Vzhledem k tomu, že investoři vyhlížejí rok 2026, nabízejí tyto toky vhled do budoucího směřování rizikového apetitu.
Historicky takové sektorové rotace v akciích korelují se zvýšenou likviditou hledající alternativní aktiva, což je dynamika, která často prospívá Bitcoinu , jenž často funguje jako zástupný ukazatel rizikového sentimentu. Navzdory potenciálu budoucích zisků kryptoměnový sektor výrazně zaostal za tradičními akciemi v dosavadním průběhu roku. Zatímco indexy S&P 500 a Nasdaq vykázaly zisky ve výši 15 % a 18 %, hlavní digitální aktiva se snažila udržet tempo jen s obtížemi. Bitcoin za rok klesl zhruba o 8 %, zatímco Ethereum propadlo o 12 %. Solana čelila ještě strmějším ztrátám a poklesla o 33 %.
Analytici však věří, že makroekonomický narativ „horké ekonomiky“ – tažený silnějším očekáváním růstu a sezónní likviditou spojenou s daňovým obdobím – by mohl vytvořit příznivé podmínky pro prudké oživení na začátku roku 2026. Jako potenciální hnací motory pro kryptoměnovou rally v prvním čtvrtletí nového roku je identifikováno několik makroekonomických katalyzátorů. Primárním faktorem je očekávaný konec kvantitativního utahování ze strany Federálního rezervního systému. Zvrácení této politiky by pravděpodobně obnovilo likviditu, což historicky slouží jako katalyzátor pro růst ceny Bitcoinu.
Účastníci trhu navíc vyhlížejí potenciální snížení úrokových sazeb, přičemž projekce naznačují, že americké sazby mohou klesnout do pásma 3 % až 3,25 %. Takové snížení by zlepšilo prostředí jak pro hospodářský růst, tak pro výkonnost alternativních aktiv. Další podpora může přijít z krátkodobých injekcí likvidity prostřednictvím nákupů státních pokladničních poukázek a technických nákupů, které by mohly posílit trhy financování. Očekává se, že roli sehraje i politická dynamika; vzhledem k blížícím se volbám v polovině volebního období mají politici motivaci udržovat stabilní a podpůrné tržní podmínky.
A konečně, měnovou politiku by mohla ovlivnit dynamika trhu práce. Známky ochlazení na trhu práce mohou Federálnímu rezervnímu systému umožnit setrvat v holubičím postoji, což udrží toky likvidity nezbytné pro podporu rizikových aktiv na začátku nového roku.
