Francouzská biotechnologická společnost Abivax se v letošním roce stala jednoznačně nejvýkonnější akcií v celoevropském indexu Stoxx 600 a její příběh přitahuje pozornost investorů napříč trhem. Akcie společnosti Abivax od začátku roku vzrostly přibližně o 1 440 %, což je mimořádný výkon i na poměry biotechnologického sektoru, který je známý vysokou volatilitou, závislostí na klinických datech a výraznými riziky. Pro srovnání, druhá nejvýkonnější akcie v indexu, britská těžební společnost Fresnillo, zaznamenala růst „pouze“ kolem 370 %, což ukazuje, jak výjimečný je letošní pohyb akcií Abivax.
Zásadní obrat ve vývoji ceny přišel 23. července, tedy den poté, co společnost zveřejnila pozitivní data z pokročilé fáze klinických studií svého klíčového léku obefazimodu. Tento přípravek je zaměřen na léčbu ulcerózní kolitidy, chronického zánětlivého onemocnění střev, které výrazně snižuje kvalitu života pacientů a představuje velký a stále rostoucí trh. Bezprostřední reakce investorů byla extrémně silná – akcie během jediného dne vyskočily o více než 500 % a od té doby si udržely prudce rostoucí trend.
Další růst ceny byl tažen nejen optimismem ohledně samotného obefazimodu, ale také spekulacemi o možném převzetí společnosti některým z velkých farmaceutických hráčů. Generální ředitel společnosti Marc de Garidel v rozhovoru pro CNBC potvrdil, že Abivax je v pravidelném kontaktu s velkými farmaceutickými společnostmi, zároveň ale zdůraznil, že případné akviziční kroky nejsou v rukou managementu. Podle něj je pro firmu klíčové, že lékařská komunita začíná obefazimod vnímat jako potenciální nový standard péče v léčbě ulcerózní kolitidy, což výrazně zvyšuje jeho komerční hodnotu.
Klinická data, která spustila růst akcií, pocházejí z osmitýdenního testování léku u pacientů se středně těžkou až těžkou aktivní ulcerózní kolitidou. Výsledky naznačily vysokou účinnost i příznivý bezpečnostní profil, což je v tomto terapeutickém segmentu klíčové. Společnost nyní pokračuje v dlouhodobém sledování pacientů a výsledky celoroční léčby plánuje zveřejnit ve druhém čtvrtletí roku 2026. Právě tato data budou pro další osud akcií zásadní, protože potvrdí, zda se pozitivní účinek léku udrží i v delším časovém horizontu.
Rok 2026 je pro Abivax z hlediska investorů označován jako mimořádně bohatý na potenciální katalyzátory. Společnost plánuje podat žádost o regulační schválení obefazimodu, přičemž cílem je uvedení léku na trh ve Spojených státech ve třetím čtvrtletí roku 2027. Kromě ulcerózní kolitidy pracuje Abivax také na programu ve střední fázi vývoje zaměřeném na Crohnovu chorobu, další chronické zánětlivé onemocnění trávicího traktu. Výsledky těchto studií by měly být známy do konce roku 2026 a mohou otevřít další významný tržní prostor.
Na druhé straně je nutné připomenout, že Abivax je stále společností v klinické fázi bez komerčních příjmů. To se výrazně promítá do její finanční situace. Čistá ztráta za prvních devět měsíců roku 2025 vzrostla na 254 milionů eur, zatímco ve stejném období předchozího roku činila 137 milionů eur. Podle vedení je tento nárůst způsoben především vysokými náklady na realizaci rozsáhlých klinických studií. Výdaje na výzkum a vývoj dosáhly 133 milionů eur, což potvrzuje, že firma intenzivně investuje do svého hlavního programu.
I přes euforii kolem akcií se proto objevují krátkodobé výkyvy. V úterý dopoledne akcie Abivax klesly o zhruba 8 %, čímž se staly nejslabším titulem v rámci celoevropského indexu blue chip. Tyto pohyby připomínají, že i po extrémním růstu zůstává titul vysoce citlivý na zprávy, sentiment a realizaci zisků.
ABIVAX Société Anonyme (ABVX)
$111.74Důležitým stabilizačním prvkem je však silná hotovostní pozice. Společnost v létě získala téměř 750 milionů dolarů prostřednictvím veřejné nabídky amerických depozitních akcií na burze Nasdaq, což by mělo zajistit financování provozu až do konce roku 2027. To výrazně snižuje riziko nutnosti dalšího ředění akcionářů v blízké budoucnosti.
Spekulace o možném převzetí firmy navíc zesílily poté, co agentura Reuters uvedla, že potenciálním zájemcem by mohl být americký farmaceutický gigant Eli Lilly (LLY). Tyto zprávy přispěly k dalšímu růstu akcií, i když žádná ze společností informace oficiálně nepotvrdila. Obecně platí, že aktivita v oblasti fúzí a akvizic v biotechnologickém sektoru v posledních měsících ožila, a to díky zmírnění regulačních i cenových tlaků, zejména na americkém trhu.
Významnou událostí může být také lednová konference J.P. Morgan Healthcare Conference v San Franciscu, kde firmy často představují klíčové strategické aktualizace. Abivax zde plánuje investorům detailně vysvětlit, proč se podle jejího názoru může trh s léky na ulcerózní kolitidu rozvíjet rychleji, než se dosud očekávalo. Právě kombinace silných klinických dat, dostatečného financování a možného zájmu velkých farmaceutických společností bude určovat, zda se extrémní letošní růst promění v dlouhodobý investiční příběh, nebo zda přijde výrazná korekce.
