Bitcoin v současnosti směřuje k tomu, aby zaznamenal čtvrtý roční pokles od zahájení obchodování na burzách v roce 2010. Tento propad se však výrazně liší od předchozích krizí. Na rozdíl od minulých let, kdy byly ztráty vyvolány skandály otřásajícími celým odvětvím nebo systémovými kolapsy, se současná slabost trhu objevila bez jediné katastrofické události. Původní světová kryptoměna má potíže s udržením růstové dynamiky, což značí jasný posun v chování trhu.
Nedávná výkonnost tohoto aktiva sestupný trend podtrhuje. Během pondělního obchodování v New Yorku zažil Bitcoin prudký výprodej a propadl se až o 3,7 %. Ve středu v poledne v Singapuru se token obchodoval za přibližně 87 100 USD. Tento cenový vývoj posílá kryptoměnu zhruba o 7 % níže za celý rok.
Současné ocenění představuje strmý ústup z optimismu, který panoval na začátku čtvrtého čtvrtletí, konkrétně na začátku října, kdy Bitcoin dosáhl rekordního maxima přes 126 000 USD. Od dosažení tohoto vrcholu trh prudce klesl, smazal zisky a zmátl býčí investory. Tržní pozorovatelé poznamenávají, že prostředí provázející tento pokles je zcela odlišné od kryptoměnové zimy roku 2022. Od té doby odvětví zaznamenalo širší institucionální adopci a dozrávající regulační prostředí.
Sektor navíc získal vysoce postaveného podporovatele v osobě prezidenta Spojených států Donalda Trumpa. Navzdory těmto potenciálně pozitivním vývojům se aktivu nepodařilo nastartovat rally. Pratik Kala, portfolio manažer ve společnosti Apollo Crypto, poznamenal, že většina pozorovatelů je překvapena chybějící návazností vzhledem k existenci tolika pozitivních katalyzátorů. Podkladové metriky naznačují široký ústup investičního apetitu.
Objem obchodů zůstává nízký a investoři začali opouštět bitcoinové ETF fondy. Trhy s deriváty navíc signalizují zřetelný nezájem o sázky na cenové oživení. Dokonce ani masivní nákupní aktivita společnosti Strategy Inc., uznávané jako dominantní firemní „velryba“ v prostoru Bitcoinu pod vedením Michaela Saylora, nestačila k obrácení negativního trendu. V důsledku toho se Bitcoin odpoutal od tradičních akcií.
Zatímco kryptoměna zápasí s problémy, index S&P 500 uzavřel na rekordní úrovni a za letošní rok si připsal zisk ve výši 16 %. Technologické akcie, které obvykle vykazují vysokou korelaci s kryptoaktivy, si vedly ještě lépe než širší index. Pro pochopení jedinečné povahy této „únavy“ je nutné prozkoumat tři předchozí případy ročních ztrát, které byly vždy vyvolány krizemi ničícími důvěru. V roce 2014 trh utrpěl propad o 58 % po hackerském útoku a následném krachu burzy Mt.
Gox, což byla událost, která odhalila závažné bezpečnostní mezery v tehdejší rodící se infrastruktuře. O čtyři roky později, v roce 2018, se Bitcoin propadl o 74 % – což je dosud jeho největší roční pokles – když splaskla bublina primárních nabídek mincí (ICO) uprostřed regulačních zásahů. Naposledy vedl ke ztrátovému roku krach v roce 2022. Tento pokles byl tažen kolapsem klíčových hráčů v odvětví, zejména pádem burzy FTX a Sama Bankman-Frieda, spolu s rozsáhlou vlnou vynucování předpisů ze strany administrativy prezidenta Joea Bidena.
Na rozdíl od těchto turbulentních let současný trh klesá v tichosti níže, bez konkrétní krize, ale postrádá dynamiku k udržení svých dřívějších maxim.
