Bank of America je přesvědčena, že umělá inteligence zůstane jedním z klíčových investičních témat i v roce 2026 a že polovodičový sektor bude nadále patřit mezi hlavní příjemce tohoto trendu. Podle banky se obchodování s AI nachází stále v rané až střední fázi cyklu, což znamená, že před investory je ještě značný prostor pro růst, byť doprovázený zvýšenou volatilitou. Analytici pod vedením Viveka Aryi upozorňují, že konsenzus Wall Streetu nadále podceňuje strategický význam čipových společností, které stojí v samotném jádru rozvoje umělé inteligence.
Podle Bank of America budou investice do AI i v příštích letech růst vysokým tempem, a to především díky masivní poptávce po výpočetním výkonu v datových centrech, pokračujícímu rozšiřování velkých jazykových modelů a rostoucímu zapojení podniků i státních institucí. Arya očekává, že tržby z polovodičů určených pro AI porostou v roce 2026 meziročně o více než 50 %, zatímco celý polovodičový trh by měl zaznamenat růst kolem 30 % a poprvé v historii se přiblížit hranici jednoho bilionu dolarů.
Důležitým faktorem zůstává omezená nabídka nejpokročilejších čipů, která vytváří příznivé cenové prostředí pro výrobce. Zároveň sílí konkurence mezi hyperscalery, vývojáři velkých jazykových modelů a suverénními zákazníky, kteří budují vlastní AI infrastrukturu. To vše podle Bank of America podporuje dlouhodobou poptávku po špičkových čipech i softwarových nástrojích, které jsou nezbytné pro návrh a provoz složitých polovodičových řešení.
V této souvislosti banka vybrala šest svých nejlepších akciových tipů pro rok 2026, které spojuje důraz na kvalitu, technologické vedení a schopnost generovat stabilní peněžní toky. Na prvním místě zůstává Nvidia Corp. (NVDA), která je i nadále považována za hlavního tahouna celého AI ekosystému. Přestože akcie společnosti letos výrazně posílily, Bank of America se domnívá, že ocenění zůstává atraktivní vzhledem k tempu růstu. Cílová cena 275 dolarů naznačuje další významný růstový potenciál, podpořený dominantním postavením v oblasti AI akcelerátorů, sítí a softwarového ekosystému.
Dalším klíčovým jménem je Broadcom Inc. (AVGO), který podle analytiků těží z kombinace silného růstu zisku na akcii, vysoké ziskovosti a robustní tvorby volného peněžního toku. Společnost má výraznou expozici vůči zakázkovým čipům pro velké zákazníky a zároveň silnou pozici v oblasti infrastruktury pro datová centra. Bank of America očekává, že právě tato kombinace by měla Broadcomu umožnit nadále překonávat širší trh.
Mezi doporučenými akciemi figuruje také Lam Research Corp. (LRCX), jeden z klíčových dodavatelů zařízení pro výrobu polovodičů. Banka upozorňuje na jeho silné postavení v oblasti leptání a nanášení materiálů, rostoucí podíl na trhu a zlepšující se vyhlídky v paměťovém segmentu. Přestože krátkodobě existují rizika spojená s nákladovou inflací a obchodními bariérami, dlouhodobý výhled zůstává podle analytiků velmi příznivý.
Významnou roli v AI ekosystému hrají také společnosti KLA Corporation (KLAC) a Analog Devices (ADI). KLA profituje z rostoucí složitosti výroby čipů, která zvyšuje poptávku po pokročilých kontrolních a měřicích systémech. Analog Devices naopak těží z širokého portfolia analogových a smíšených signálových čipů, které jsou nezbytné pro energetickou efektivitu a spolehlivý provoz AI infrastruktury.
Šestici uzavírá Cadence Design Systems (CDNS), přední dodavatel softwaru pro návrh čipů. Bank of America zdůrazňuje, že bez nástrojů pro elektronickou automatizaci návrhu by nebylo možné vyvíjet stále komplexnější AI procesory. Cadence tak představuje nepřímý, ale klíčový způsob, jak se podílet na dlouhodobém růstu umělé inteligence.
Celkově Bank of America očekává, že rok 2026 bude pro polovodičový sektor spojený s AI dalším silným obdobím. Přestože volatilita zůstane zvýšená a investoři budou citlivější na otázky návratnosti kapitálových výdajů, strukturální trend digitalizace a automatizace by měl nadále hrát ve prospěch lídrů tohoto odvětví.
