Pro nové investory představuje vstup na akciový trh často zásadní rozhodnutí.
Jedním z nejčastěji doporučovaných přístupů je investování do širšího tržního indexu, konkrétně do indexu S&P 500, který dlouhodobě slouží jako hlavní měřítko výkonnosti amerického akciového trhu.
Jednoduchým a praktickým nástrojem, jak tento index kopírovat, je SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) . Tento burzovně obchodovaný fond umožňuje investorům získat expozici vůči přibližně 500 největším veřejně obchodovaným společnostem ve Spojených státech napříč různými odvětvími.
Index S&P 500 je považován za referenční benchmark, podle kterého se posuzuje výkonnost většiny aktivně řízených fondů. Pokud správce fondu nedokáže tento index dlouhodobě překonat, bývá jeho strategie investory zpochybňována. Právě proto se pro mnoho lidí stává pasivní investování prostřednictvím ETF na S&P 500 logickým výchozím bodem.
Index S&P 500 zahrnuje zhruba 500 velkých amerických společností z různých sektorů ekonomiky. Nejde však o libovolný výběr akcií. Pro zařazení do indexu musí firma splnit několik kritérií, mezi která patří tržní kapitalizace minimálně 22,7 miliardy dolarů, dostatečná likvidita a veřejná obchodovatelnost alespoň po dobu jednoho roku a také kladné hospodářské výsledky za předchozí čtyři čtvrtletí. Důležitým faktorem je rovněž vysoký podíl akcií volně obchodovaných na trhu.
Díky těmto pravidlům index zahrnuje pouze zavedené a relativně stabilní společnosti, které již prokázaly schopnost generovat zisk. To je jeden z důvodů, proč je S&P 500 často vnímán jako reprezentativní obraz americké ekonomiky. Vývoj indexu tak odráží nejen kondici jednotlivých firem, ale i širší ekonomické trendy.
Pro investory je důležité pochopit, že cílem indexu není maximalizace krátkodobých výnosů, ale dlouhodobé zachycení růstu celého trhu. Právě tato vlastnost z něj činí vhodný nástroj pro investory s delším časovým horizontem.
Index S&P 500 je sestaven na základě vážení podle tržní kapitalizace, což znamená, že větší společnosti mají v indexu vyšší váhu než menší. Tento přístup má za cíl co nejvěrněji odrážet skutečnou strukturu akciového trhu. V praxi to však vede k tomu, že vývoj indexu je v současnosti výrazně ovlivňován několika největšími firmami.
V posledních letech se do popředí dostala skupina akcií často označovaná jako „Magnificent Seven“, kam patří technologičtí giganti jako Nvidia (NVDA) , Microsoft (MSFT) nebo Apple (AAPL) .
Tyto společnosti jsou považovány za hlavní beneficienty rychle se rozvíjející oblasti umělé inteligence (AI) a jejich tržní kapitalizace dnes přesahuje jeden bilion dolarů, v některých případech dokonce několik bilionů.
Tato koncentrace znamená, že růst či pokles několika málo firem může mít významný dopad na celý index. Část investorů proto upozorňuje, že tím dochází k určitému omezení přirozené diverzifikace, která byla dříve s investováním do širokého benchmarku spojována. Zároveň se objevují názory, že trh může být v důsledku silného růstu největších technologických titulů nadhodnocený.
Navzdory těmto obavám historická data ukazují, že dlouhodobí investoři dosahovali prostřednictvím vlastnictví širšího trhu solidních výsledků. Pokud má investor časový horizont 10 až 30 let, kolísání trhu a krátkodobé korekce ztrácejí na významu. Důležitější je schopnost trhu jako celku generovat růst v dlouhém období, což S&P 500 v minulosti opakovaně prokázal.
Další výhodou investování prostřednictvím ETF na S&P 500 je vzdělávací aspekt. Neexistuje lepší způsob, jak porozumět fungování akciových trhů, než sledovat vývoj indexu a analyzovat, které faktory ho táhnou nahoru a které naopak způsobují poklesy. Investor tak přirozeně získává přehled o sektorech, firemních výsledcích i makroekonomických souvislostech.
Pro ty, kteří považují současnou podobu indexu za příliš rizikovou nebo investují s kratším časovým horizontem, existuje i alternativa v podobě rovnoměrně váženého indexu S&P 500. Tento přístup nepřiděluje vyšší váhu největším firmám, ale zachází se všemi složkami indexu stejně. Tím se snižuje vliv technologických gigantů a diverzifikace je rovnoměrnější, i když za cenu odlišného vývoje výnosů oproti klasickému indexu váženému tržní kapitalizací.
SPDR S&P 500 ETF Trust tak zůstává jedním z nejjednodušších a nejtransparentnějších nástrojů, jak se podílet na vývoji amerického akciového trhu. Ať už jako základ portfolia, nebo jako referenční bod pro další investiční rozhodování, plní svou roli zejména u investorů, kteří dávají přednost systematickému a dlouhodobému přístupu.
