Moody’s Ratings oznámila, že vylepšila hodnocení senior nehmotného dluhu společnosti Marvell Technology, Inc. z úrovně Baa3 na Baa2 s stabilním výhledem. Toto hodnocení odráží očekávání, že kreditní profil společnosti bude i nadále rychle posilovat díky rostoucí ziskovosti a konzervativním finančním politikám.
Raj Joshi, senior viceprezident společnosti Moody’s, zdůraznil, že vylepšení uznává „rychlou transformaci podnikání Marvellu prostřednictvím strategických akvizic a investic do výzkumu a vývoje“. Společnost má široké portfolio technologií zaměřených na zrychlené výpočetnictví a vysokorychlostní networking v datových centrech.
Podle předpovědí bude segment datových center představovat přibližně 75 % příjmů za fiskální rok končící v lednu 2026, což je nárůst z 35 % před pěti lety. Očekává se, že příjmy Marvellu porostou více než o 20 % a blíží se hodnotě 10 miliard dolarů v roce 2027, po odhadovaném nárůstu o 43 % v aktuálním fiskálním roce.
Moody’s navíc předpovídá, že Marvell realizuje silný růst v příjmech z optických interkonexí a integrovaných obvodů ASIC díky investicím hyperscale zákazníků do infrastruktury pro umělou inteligenci.
Marvell očekává, že v roce 2027 dosáhne značného volného cash flow ve výši 2,8 miliardy dolarů, což představuje přibližně 57 % jeho upraveného celkového dluhu. Snížení poměru celkového dluhu k EBITDA z mid-3x na 1,8x do Q3 2026 dále posiluje finanční zdraví společnosti.
Mezi hlavní rizika, kterým Marvell čelí, patří vysoká koncentrace příjmů, silná konkurence ze strany firem jako Broadcom , Cisco Systems a NVIDIA , a proměnlivá poptávka po jeho produktech.
Moody’s v závěru konstatovala, že stabilní výhled odráží očekávání silného růstu ziskovosti v příštích 12 až 18 měsících, což povede k udržení posilování kreditních metrik.
