Společnost Nike ve svém nejnovějším výsledkovém oznámení vyslala investorům smíšený signál. Na jedné straně vedení tvrdí, že plánovaný obrat v hospodaření i strategii je zhruba v polovině cesty, na straně druhé však firma varuje před poklesem tržeb i marží v nadcházejícím čtvrtletí. Právě tento opatrný výhled vyvolal na Wall Street silnou negativní reakci a akcie společnosti po zveřejnění výsledků prudce oslabily.
Pod vedením generálního ředitele Elliotta Hilla, který se funkce ujal v loňském roce, se společnost Nike snaží vrátit ke svým kořenům a znovu klást důraz na sportovní výkon a potřeby profesionálních i amatérských sportovců. Hill se během konferenčního hovoru snažil investorům vysvětlit situaci pomocí sportovní metafory, když přirovnal současný stav Nike k týmu Los Angeles Dodgers, který se po nepříznivém vývoji dokázal vrátit a vyhrát rozhodující zápas Světové série. Podle něj je společnost „v polovině hry“, přičemž některé části podnikání postupují rychleji než jiné.
Realita je však složitější. Nike nadále čelí opatrnosti spotřebitelů, kteří v prostředí vyšších životních nákladů pečlivě zvažují své výdaje. Zároveň se firma potýká s důsledky předchozí strategie, kdy výrazně navýšila nabídku volnočasových tenisek a následně byla nucena část produkce prodávat se slevami. Právě vyčištění skladů a snaha zbavit se nechtěného zboží zůstává jedním z klíčových úkolů vedení.
Regionálně se vývoj výrazně liší. Severní Amerika je podle vedení nejsilnějším trhem, kde se postupně obnovuje poptávka po běžecké, basketbalové a tréninkové obuvi. K růstu zde přispívá i lepší spolupráce s externími maloobchodními řetězci a postupné omezení přímých slevových akcí. Tento pozitivní vývoj však částečně tlumí rostoucí náklady spojené s dovozními cly, která výrazně zatěžují marže.
Na opačném konci spektra stojí Čína, kterou Hill označil za region s „nejdelší cestou před sebou“. V prostředí zpomalující ekonomiky se podle něj Nike v Číně postupně proměnila v lifestyleovou značku, která soupeří především cenou. Agresivní slevové kampaně vedly k hromadění neprodaných zásob a oslabily prémiové vnímání značky. Vedení přiznalo, že firma v minulosti podinvestovala do svých kamenných obchodů a nyní musí pracovat na tom, aby se Nike v Číně znovu stala atraktivní prémiovou destinací.
Výhled na třetí fiskální čtvrtletí zůstává opatrný. Společnost očekává pokles tržeb v řádu nízkých jednociferných hodnot a zároveň výrazné zhoršení hrubé marže, a to o 175 až 225 bazických bodů. Klíčovým faktorem jsou zejména americká cla na dovoz, která mají podle Nike zvýšit náklady na produkty o zhruba 1,5 miliardy dolarů. Právě tato kombinace slabšího růstu a vyšších nákladů vyvolává mezi investory obavy, že obrat bude trvat déle, než se původně očekávalo.
Samotné výsledky za druhé fiskální čtvrtletí však dopadly lépe, než trh předpokládal. Nike dosáhla zisku 53 centů na akcii, čímž výrazně překonala konsenzus analytiků. Tržby rovněž mírně převýšily očekávání, přestože digitální prodeje klesaly. Pozitivním signálem byl růst tržeb prostřednictvím externích maloobchodníků, což naznačuje, že změna distribuční strategie může začít přinášet ovoce.
Nike Inc. (NKE)
Z regionálního pohledu vzrostly tržby v Severní Americe o 9 %, zatímco v oblasti Velké Číny došlo k výraznému propadu o 17 %. Tento kontrast podtrhuje nerovnoměrnost obratu, na kterou vedení opakovaně upozorňuje. Nike zároveň čelí silné konkurenci značek jako Hoka či On Running, které dokázaly v posledních letech lépe oslovit zákazníky hledající inovace i komfort.
Analytici zůstávají rozděleni. Část trhu se domnívá, že nejhorší období má Nike již za sebou, jiní upozorňují, že jasný zlom zatím není patrný. Podle analytiků Oppenheimer sice společnost dosahuje pokroku v klíčových oblastech, zejména v likvidaci přebytečných zásob, krátkodobá rizika však přetrvávají. Výsledkem je vyčkávací postoj investorů, kteří budou v následujících čtvrtletích pečlivě sledovat, zda se slova vedení promění v udržitelný růst.
