Podle analýzy Morgan Stanley budou akciové trhy v roce 2026 formovány méně širokými makroekonomickými předpověďmi a více konkrétními debatami zaměřenými na technologie, globální obchod a spotřebitelské chování. Klíčovým tématem zůstává rozšíření umělé inteligence mimo rané adoptery.
Analytici upozorňují, že zatímco investice do AI jsou již značné, následující fáze se bude zaměřovat na to, které průmyslové odvětví získají významné výhody a která se pouze vyrovnávají s rostoucími náklady. Transport, maloobchod, média a zdravotní péče jsou sektory, kde může AI výrazně změnit způsob práce.
Důležitým bodem diskuse je také expanze datových center a infrastruktury AI. Investoři nyní zvažují, zda prudký nárůst výdajů přinese trvalé výnosy, nebo zda mohou omezující faktory, jako je tlak na ceny a nerovnoměrná poptávka, jejich výhody omezit. Přístup k elektrické energii a lokalita se stávají klíčovými faktory pro určení dlouhodobých vítězů.
Analytici Morgan Stanley dále upozorňují na fragmentaci globální ekonomiky, kde politické faktory formují dodavatelské řetězce, zdroje kritických minerálů a výrobní kapacity. Tato realita vyvolává otázky o tom, jak nové investice budou směřovat a které společnosti z této regionální reorganizace těží.
Jak nevyrovnané jednání a vysoké náklady na financování pokračují, investoři debatují, zda by se měly zvýšit fúze a restrukturalizace, nebo zda by společnosti měly zůstat opatrné a zaměřit se na efektivitu a vyrovnanost rozvah.
Dalším důležitým faktorem je rostoucí vliv nových léků na hubnutí, jako jsou GLP-1s, které mění spotřebitelské návyky a poptávku v několika sektorech. Otázka již nezní, zda tyto léky fungují, ale jak hluboce ovlivňují chování spotřebitelů napříč trhy.
