Evropská centrální banka (ECB) na svém zasedání 18. prosince ponechala veškeré klíčové úrokové sazby beze změny, přičemž depozitní sazba zůstala na úrovni 2,0 %. Toto rozhodnutí bylo trhy široce očekáváno, a proto pro euro nepředstavovalo žádný významný katalyzátor pohybu. Ačkoliv se celková inflace v eurozóně v listopadu držela blízko cíle na úrovni 2,15 %, aktualizované projekce ECB počítají s mírnou revizí směrem vzhůru pro nadcházející roky, což je způsobeno především přetrvávajícím růstem cen v sektoru služeb.
Současně ECB zlepšila svůj výhled růstu HDP pro období let 2025–2027. Vzhledem k tomu, že trh již toto rozhodnutí plně započítal do cen, neposkytlo společné evropské měně dodatečnou podporu, ale ani ji nedostalo pod tlak. Hlavním hybatelem pro pár EUR/USD tak v současnosti zůstává měnová politika Spojených států.
Nedávné rozhodnutí Federálního rezervního systému snížit úrokové sazby z 4,00 % na 3,75 % zúžilo úrokový diferenciál mezi dolarem a eurem. Tím se snižuje výhoda dolaru v oblasti úrokových výnosů a aktiva denominovaná v eurech se stávají relativně atraktivnějšími, což euru poskytuje mírný vítr do plachet.
Střednědobá dynamika bude záviset na relativních očekáváních ohledně politik obou centrálních bank. Pokud budou trhy nadále oceňovat agresivnější cyklus uvolňování ze strany Fedu ve srovnání s ECB, euro pravděpodobně nalezne další podporu. Naopak jakékoli náznaky, že ECB se připravuje na proaktivní uvolňování politiky v reakci na hospodářskou slabost eurozóny, by omezily potenciál eura k růstu. Technická struktura trhu však momentálně varuje před dalším poklesem.
Na 4hodinovém grafu (H4) se měnový pár konsoliduje v blízkosti úrovně průrazu spodní hranice předchozího růstového kanálu. Očekáváme průraz z tohoto pásma směrem dolů a obnovení třetí poklesové vlny s prvním cílem na úrovni 1.1650.
Tento medvědí výhled technicky potvrzuje indikátor MACD. Jeho signální linie se nachází pod nulou a rozhodně směřuje dolů, což odráží trvající prodejní momentum a potenciál pro další pokles ceny.
Při pohledu na hodinový graf (H1) trh dokončil další vlnu poklesu k úrovni 1.1702, po které následovala korekce k 1.1737. V současné době se formuje nový klesající impuls směrem k 1.1650. Udržitelný průraz pod tuto úroveň by signalizoval potenciál pro rozšíření třetí vlny s lokálním cílem v oblasti 1.1645.
Tento scénář podporuje také oscilátor Stochastic, jehož signální linie se nachází pod úrovní 50 a pevně klesá. Ačkoliv zúžený úrokový diferenciál nabízí euru krátkodobou oporu, technická struktura se jeví jako medvědí. Rozhodující průraz pod aktuální konsolidační pásmo by mohl spustit obnovený pohyb směrem k zóně podpory 1.1650–1.1645.
