S&P Global Ratings změnilo výhled na společnost Grainger z „stabilního“ na „pozitivní“, přičemž potvrdilo rating BB+. Hlavním důvodem této změny je vylepšený pronájem společnosti a upravená finanční politika.
Agentura očekává, že tržby z prodeje aktiv v budoucnu klesnou na 20-25 % EBITDA do roku 2027, což je pokles z přibližně 55 % v roce 2022. Tento posun ukazuje na odolnost pronájemního portfolia, které zaznamenalo roční růst 14 % za posledních 10 let.
Grainger každoročně přidává 700-800 jednotek do svého portfolia v oblasti privátního pronájmu, které se v roce 2025 rozrostlo na 2,8 miliardy liber z 2,2 miliardy liber v roce 2022. V souladu se svými strategickými cíli snížila objem regulovaných nájmů na 503 milionů liber z dřívějších 812 milionů liber.
Očekává se, že nájemné poroste o 2-3 % ročně, což je pokles oproti 3,6 % v roce 2025 a 6,3 % v roce 2024. Grainger dále plánuje snížení čistého zadlužení o 300-350 milionů liber do fiskálního roku 2029.
V současné době má Grainger přibližně 65 milionů liber v hotovosti a odebíratelnou bankovní linku v hodnotě 467 milionů liber. Společnost čelí fixnímu půjčkovému úvěru ve výši 75 milionů liber, který vyprší v červenci 2026, a významné splatnosti dluhopisu ve výši 350 milionů liber v dubnu 2028.
Podle S&P se očekává, že pokrytí úrokových nákladů EBITDA zůstane v rozmezí 2,4-2,6x, s možností zlepšení na původních 2,6-2,8x vzhledem k pokračujícímu procesu deleveragingu.
