Fitch Ratings oznámila, že upgradovala hodnocení United Airlines (IDR) na BB+ z předchozího BB, s výhledem stabilním. Tento krok reflektuje výrazné zlepšení ve výkonnosti letecké společnosti a efektivní plnění strategických cílů v roce 2025.
Mezi hlavní faktory, které přispěly k tomuto vylepšení, patří kompletní splnění zbývajícího dluhu ve výši 1,52 miliardy dolarů spojeného s loajalitním programem. Dále Fitch zaznamenal zlepšení páky EBITDAR, která poklesla z 3,8x na 3,5x v třetím čtvrtletí, a očekává, že se v následujících dvou letech sníží na 3x.
Fitch také potvrdila hodnocení senior secured dluhopisů na úrovni BBB- a upgradovala několik tříd Enhanced Equipment Trust Certificates (EETCs) v rámci United. Odborníci z Fitch předpokládají, že letecká společnost bude schopna generovat významný volný hotovostní tok v roce 2025, což podpoří zdravé provozní zisky a snížené investiční výdaje.
Nicméně očekává se, že v roce 2026 se úroveň volného hotovostního toku přiblíží neutrálním hodnotám, jak se zvýší dodávky letadel. Liquidita United Airlines zůstává silná, přičemž cílem společnosti je snížit přizpůsobenou čistou páku na hodnotu pod 2x.
Fitch naznačuje, že v případě, že United Airlines dosáhne cíleného rozšíření marže a bude i nadále generovat volný hotovostní tok, může v příštím roce zvažovat další pozitivní kroky v hodnocení.
