Fitch Ratings včera oznámila, že zvýšila hodnocení společnosti Ryman Hospitality Properties, Inc. z BB- na BB a také vylepšila hodnocení seniorního zajištěného úvěrového zařízení na BBB- z BB+. Důvodem tohoto zlepšení je zvýšená důvěra v schopnost RHP udržet úroveň zadlužení pod 4,5x, což odpovídá kategorizaci BB.
Očekává se, že zadlužení REIT společnosti v roce 2025 vzroste na 4,7x a následně klesne na 4,3x v roce 2026. Toto projikované zlepšení je podloženo silným operačním výkonem a vzrůstajícími příjmy.
Fitch označila 2,9letý rezervační horizont RHP za výhodu ve srovnání s konkurencí, což dodává předvídatelnost budoucích cash flow. Při posuzování se agentura zaměřila na to, že přibližně 74 % nocí RHP pochází z skupinových obchodů, což společnosti poskytuje ochranu před kolísáním v oblasti volného času.
V průběhu posledních let RHP šesti krátce využila nepřidružený trh, což ukazuje na schopnost využívat konkurenční sazby a přístup k financování. Portfolio společnosti zahrnuje sedm specializovaných hotelů, z nichž pět patří mezi největší neherní hotely v USA podle plochy pro výstavy a setkání.
Společnost nedávno získala hotel J.W. Desert Ridge, který doplňuje portfolio RHP díky zaměření na skupinový segment a atraktivní lokalitě v Phoenixu. Tento objekt nabízí 243 000 čtverečních stop prostor pro setkání a 950 pokojů, což přitahuje vysoké průměrné denní sazby.
V souvislosti s cyklickou povahou hotelového průmyslu zůstává podle Fitch primární kreditní obavou, avšak delší rezervační okno a související stornovací poplatky poskytují určitou ochranu během ekonomických cyklů. Fitch zároveň projekty růst celkových příjmů o 8,8 % a RevPAR s předpokládaným nárůstem 3,5 % – 5 % v nadcházejících letech.
