Měnový pár EUR/USD zakončuje letošní rok ve fázi konsolidace a obchoduje se v širším pásmu mezi 1.15 a 1.19. Aktuálně se kurz nachází v blízkosti horní hranice tohoto rozpětí, přičemž trhy zůstávají opatrné. Investoři vyčkávají na poslední sérii makroekonomických dat z USA, která by mohla určit směr trhu pro konec prosince a začátek ledna, a to i přes sníženou likviditu typickou pro vánoční a novoroční období.
Ještě před svátky budou zveřejněna klíčová čísla, která mohou ovlivnit sentiment. Pokud by příchozí data, zejména růst HDP, byla slabší, americký dolar by se mohl dostat pod prodejní tlak. K tomu by došlo i v případě, že by inflace zůstala zvýšená, jelikož slabší hospodářský růst by posílil očekávání ohledně snižování úrokových sazeb v příštím roce. V tuto chvíli se však jako nejpravděpodobnější scénář jeví, že sazby zůstanou na lednovém zasedání beze změny.
Federální rezervní systém zakončil rok snížením úrokových sazeb o 25 bazických bodů, reagujíc tak na známky oslabování trhu práce. Fed sleduje svůj duální mandát zaměřený na cenovou stabilitu a zaměstnanost, což vysvětluje, proč cyklus uvolňování pokračuje, i když se inflace drží nad cílem. Nedávná data CPI přinesla trhům určitou úlevu, když meziroční inflace dosáhla 2.7 %, což bylo pod očekáváním analytiků.
Na začátku nového roku se pozornost investorů obvykle stáčí na trh práce, inflaci a klíčové ukazatele ekonomického růstu. Pokud tyto indikátory zůstanou slabé, centrální banka může zvážit více snížení sazeb, než jsou aktuálně trhem očekávaná dvě. Do hry vstupuje také očekávaná změna na postu šéfa Fedu v příštím roce. Kevin Hassett je široce vnímán jako pravděpodobný nástupce, který by mohl podporovat hlubší škrty v sazbách, což by korespondovalo s preferencemi současné americké administrativy. Pokud jde o HDP, prognózy aktuálně ukazují na mezičtvrtletní růst udržující se nad 3 %.
Z pohledu technické analýzy je pro pár EUR/USD kritickou úrovní prosincové maximum kolem 1.1800. Pokud dnešní data, včetně preferovaného inflačního indexu Fedu (PCE), podpoří slabší dolar, mohla by být tato rezistence prolomena. Takový scénář by otevřel cestu k hladině 1.19 v prvních týdnech nového roku.
Hlavním limitem pro jakoukoli korekci zůstává rostoucí trendová linie. Nejbližší podpora (support) se nachází kolem úrovně 1.17, která byla otestována již na konci minulého týdne. Vzhledem k tomu, že zítra je Štědrý den, k případným výraznějším tržním pohybům dojde pravděpodobně během dnešní obchodní seance.
Upozornění: slouží pouze pro informační účely. Není v žádném případě pobídkou k nákupu aktiv, ani nepředstavuje výzvu, nabídku, doporučení či návrh k investování. Připomínáme, že veškerá aktiva jsou hodnocena z více úhlů pohledu a jsou vysoce riziková, proto jakékoli investiční rozhodnutí a s ním spojené riziko nese výhradně investor.
