Globální finanční trhy vstoupily do závěru roku ve znamení opatrnosti, kdy se investoři snaží vyvážit nejistotu na akciových trzích s rostoucím zájmem o tradiční bezpečné přístavy.
V pátek americké akciové futures mírně oslabily a obchodování v Asii nabídlo smíšený obrázek, přičemž část regionálních indexů se držela poblíž historických maxim, zatímco jiné trhy ztrácely. Tento vývoj jasně ukazuje rozdílné nálady investorů v jednotlivých částech světa a zároveň zvýrazňuje roli drahých kovů, které letos zažívají mimořádně silný růst.
Jedním z hlavních tahounů asijských trhů zůstal japonský index Nikkei 225, který se pohyboval poblíž rekordních hodnot a v průběhu seance posílil přibližně o 0,8 procenta. Investoři reagovali především na rozhodnutí japonské vlády schválit historicky nejvyšší obranný rozpočet, který přesahuje 9 bilionů jenů. Tento krok má posílit obranné schopnosti země v oblasti pobřežní bezpečnosti, raketových systémů a bezpilotních technologií, což se pozitivně promítlo zejména do akcií těžkého průmyslu a technologických společností. Právě tyto sektory v Tokiu patřily k nejvýkonnějším a pomohly udržet trh v kladných číslech.
Zcela odlišná situace panovala na trzích v pevninské Číně, kde index Shanghai Composite mírně oslabil. Pokles sice nebyl výrazný, ale zapadá do širšího obrazu opatrnosti, který investory v Číně provází již delší dobu. Nejistota kolem ekonomického růstu, vývoje realitního sektoru a domácí poptávky se nadále promítá do nálady na místních trzích. Naopak Jižní Korea a Tchaj-wan zaznamenaly růst, když tamní indexy podpořily především technologické společnosti a exportně orientované firmy. Thajsko a Indie se naopak zařadily mezi trhy, které den uzavřely v červených číslech.
Zatímco akciové trhy hledají směr, drahé kovy jednoznačně dominují letošnímu vývoji. Cena zlata vystoupala na nové historické maximum, když se obchodovala nad úrovní 4 500 dolarů za trojskou unci. Stříbro zaznamenalo ještě dynamičtější pohyb a jeho cena vyskočila o více než čtyři procenta, čímž se dostala k hranici 75 dolarů za unci. Tento prudký růst odráží kombinaci několika faktorů, mezi které patří geopolitická nejistota, obavy o stabilitu veřejných financí i očekávání dalšího uvolňování měnové politiky ve Spojených státech.
Klíčovou roli hraje očekávání, že Federální rezervní systém bude v nadcházejícím roce pokračovat ve snižování úrokových sazeb. Tento scénář obvykle oslabuje americký dolar a zvyšuje atraktivitu zlata, které nenese úrok, ale slouží jako uchovatel hodnoty. Právě oslabení dolaru bylo patrné i na devizových trzích, kde americká měna mírně ztrácela vůči japonskému jenu i euru. Investoři zároveň připomínají, že nákupy zlata ze strany centrálních bank zůstávají silné, což poskytuje cenám dlouhodobou podporu.
Na komoditních trzích se pozornost soustředila také na ropu, která v posledních týdnech spíše korigovala předchozí růst. Americká ropa i severomořský Brent v pátek ráno mírně zdražily, ale zůstaly výrazně pod maximy z letošního června, kdy se ceny pohybovaly blízko 70 dolarů za barel. Investoři sledují především vývoj globální poptávky a signály z hlavních ekonomik, které naznačují spíše umírněné tempo růstu.
Zajímavý vývoj nabídl také trh s digitálními aktivy, kde Bitcoin (BTC-USD) posílil o zhruba dvě procenta a přiblížil se hranici 90 tisíc dolarů.
I zde je patrný návrat zájmu investorů, kteří část kapitálu přesouvají do alternativních aktiv v reakci na nejistotu na tradičních trzích. Celkově tak závěr roku potvrzuje, že investoři zůstávají opatrní, diverzifikují svá portfolia a hledají rovnováhu mezi rizikem a ochranou hodnoty.
Většina evropských burz zůstane kvůli svátkům uzavřena a také na Wall Street se očekávají spíše nižší objemy obchodů, protože řada investorů již své pozice pro letošní rok uzavřela. Přesto zůstává zřejmé, že silný růst zlata a stříbra je jedním z nejvýraznějších příběhů letošního roku a bude důležitým tématem i v nadcházejících měsících.
