Ceny ropy se v závěru týdne během asijského obchodování pohybovaly jen v úzkém pásmu, přesto však směřují k celkovým týdenním ziskům.
Trh zůstává ovlivněn především geopolitickými událostmi, které v posledních dnech zvýšily obavy z možného narušení dodávek, zatímco sváteční období a nízká likvidita brzdí výraznější cenové pohyby. Investoři se tak snaží vyhodnotit krátkodobá rizika v kombinaci s dlouhodobějším tlakem na ceny, který ropu provází po většinu letošního roku.
Krátce po půlnoci středoevropského času futures na ropu Brent s únorovou expirací mírně posílily a pohybovaly se kolem úrovně 62 dolarů za barel, zatímco americká ropa WTI se držela poblíž 58 dolarů za barel. Oba kontrakty si za celý týden připsaly zisk blížící se třem procentům, což představuje relativně silný výkon v kontextu jinak slabšího ročního vývoje. Právě kontrast mezi krátkodobým růstem a dlouhodobým poklesem patří k hlavním rysům současného ropného trhu.
Jedním z klíčových faktorů, které v posledních dnech ceny podpořily, je zvýšené geopolitické napětí. Pozornost investorů se soustředila zejména na kroky Spojených států vůči Venezuele, která je významným producentem a zároveň členem kartelu OPEC. Americká administrativa oznámila zpřísnění opatření vůči venezuelskému vývozu ropy, včetně zavedení dočasné námořní „karantény“, jejímž cílem je omezit tok ropy z této jihoamerické země na světové trhy. Tento krok okamžitě zvýšil obavy z omezení nabídky, protože Venezuela v posledních měsících postupně navyšovala export, především směrem do Asie.
Další geopolitický impuls přišel z Afriky, kde prezident Donald Trump uvedl, že americké síly provedly letecké údery proti militantním skupinám napojeným na Islámský stát v severozápadní Nigérii. Nigérie patří mezi významné africké producenty ropy a jakékoli zhoršení bezpečnostní situace v regionu automaticky zvyšuje rizikovou přirážku v cenách. Trh tak znovu připomněl svou citlivost na geopolitické události, které mohou i bez okamžitého výpadku produkce ovlivnit očekávání investorů.
Navzdory těmto krátkodobým podpůrným faktorům však ropa zůstává pod tlakem z dlouhodobější perspektivy. Obavy z nadměrné nabídky a zpomalujícího růstu poptávky dominují trhu po celý rok. Produkce mimo skupinu OPEC+ zůstává vysoká a zejména Spojené státy pokračují v těžbě na rekordních úrovních. Tento vývoj omezuje prostor pro trvalejší růst cen, a to i v obdobích zvýšeného geopolitického napětí.
Výsledkem je, že ropa Brent směřuje za celý rok k poklesu přibližně o šestnáct procent, zatímco americká WTI může zakončit rok se ztrátou blížící se devatenácti procentům. Tyto hodnoty podtrhují skutečnost, že i přes občasné cenové rally zůstává celkový trend spíše sestupný. Investoři si stále více uvědomují, že strukturální faktory, jako je energetická transformace, efektivnější spotřeba a rostoucí nabídka, mají na trh silný vliv.
V závěru roku navíc obchodování výrazně zpomaluje kvůli svátkům. Řada klíčových trhů funguje v omezeném režimu a data o zásobách ropy ve Spojených státech byla odložena. To znamená, že ceny se pohybují spíše technicky a bez výraznějších impulsů. Očekává se proto, že skutečný směr trhu se začne formovat až s příchodem ledna, kdy se investoři zaměří na nová makroekonomická data, výhled poptávky a další signály ohledně politiky producentů.
Celkově tak ropa vstupuje do nového roku v rozporuplné situaci. Na jedné straně stojí geopolitická rizika, která mohou kdykoli vyvolat prudké pohyby, na straně druhé přetrvávají obavy z přebytku nabídky a slabšího růstu globální ekonomiky. Právě tento střet protichůdných sil bude určovat vývoj cen ropy v nadcházejících měsících.
