Umělá inteligence patří v posledních letech k nejvýznamnějším investičním tématům na globálních trzích.
Nabídla kombinaci technologického nadšení, které připomínalo dot-com éru, a zároveň reálného růstu tržeb, jenž potvrdil, že nejde pouze o krátkodobý hype. Investoři viděli, jak rychle si uživatelé osvojili nové AI nástroje a služby, které začaly konkurovat zavedeným řešením, například v oblasti vyhledávání či automatizace práce. S výhledem na humanoidní roboty, autonomní vozidla a další aplikace se přitom očekává, že poptávka po výpočetním výkonu bude dál dramaticky růst.
V první fázi tohoto boomu byly jednoznačnými vítězi akcie polovodičových společností. Právě čipy umožnily provoz stále složitějších modelů umělé inteligence a staly se klíčovým stavebním kamenem celého ekosystému. Jak se však AI technologie rozšiřují, začíná se stále jasněji rýsovat další faktor, který může rozhodovat o tempu jejich rozvoje. Tímto faktorem je energie. Bez stabilního a dostatečného přísunu energie jsou i ty nejvýkonnější čipy prakticky nepoužitelné.
Právě zde se dostává do popředí společnost Iren (IREN) , poskytovatel datových center zaměřených na umělou inteligenci. V prostředí, kde se energie stává novým úzkým hrdlem AI, se její role jeví jako strategicky mimořádně důležitá.
Vyřešení jakéhokoli zásadního omezení v oblasti umělé inteligence může přinést miliardové roční příjmy a prudký růst hodnoty společnosti. Tento princip již investoři viděli na příkladu Nvidia (NVDA) , jejíž čipy odstranily klíčovou technologickou bariéru a pomohly firmě k mimořádnému růstu tržeb i tržní kapitalizace. Dalším logickým krokem je však řešení problému nedostatku energie.
Aplikace umělé inteligence jsou extrémně náročné na výpočetní výkon, a tím i na spotřebu elektřiny. Tradiční datová centra na tuto zátěž často nejsou připravena. Jejich infrastruktura nebyla navržena tak, aby zvládala komplexní a nepřetržitou pracovní zátěž AI modelů. Výsledkem je situace, kdy technologické společnosti hledají specializované partnery, kteří dokážou nabídnout nejen výpočetní kapacitu, ale především dostatek energie a odpovídající infrastrukturu.
Poskytovatelé datových center zaměřených přímo na AI se tak dostávají do centra pozornosti. Někteří technologičtí giganti se snaží zajistit si tuto kapacitu včas, a to i prostřednictvím akvizic. Příkladem je nedávná akvizice společnosti Intersect zaměřené na AI datová centra, kterou uskutečnila skupina Alphabet (GOOG) za 4,75 miliardy dolarů. Tento krok jasně ukazuje, kolik kapitálu jsou velké technologické firmy ochotny investovat do infrastruktury, která jim umožní další rozvoj AI. V tomto kontextu se IREN jeví jako jeden z nejzajímavějších hráčů na trhu.
Jedním z klíčových aspektů podnikání společnosti IREN jsou dlouhodobé kontrakty, které generují stabilní a opakující se příjmy. Nejvýznamnější smlouvu uzavřela firma v listopadu, kdy si společnost Microsoft (MSFT) zajistila 200 megawattů kritického IT zatížení. Jedná se o pětiletý kontrakt v celkové hodnotě 9,7 miliardy dolarů, což odpovídá téměř 2 miliardám dolarů ročních opakujících se příjmů.
Součástí této dohody bylo také 20% předplatné, které má společnosti IREN pomoci financovat výstavbu dalších AI datových center. Tento detail je zásadní, protože ukazuje, že smlouvy nejsou jen zdrojem příjmů, ale také nástrojem pro další expanzi. Každé nové datové centrum přitom může obsluhovat více zákazníků a generovat další kontrakty podobného rozsahu.
Podle dostupných informací disponuje IREN potrubím projektů o kapacitě několika gigawattů. Spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Dan Roberts v září uvedl, že firma není schopna uspokojit poptávku dostatečně rychle. To naznačuje, že v budoucnu lze očekávat oznámení dalších lokalit a nových smluv. Každý nový kontrakt podobný tomu s Microsoftem by mohl okamžitě zvýšit roční příjmy o více než jednu miliardu dolarů, což je možnost, kterou má jen velmi omezený počet společností na trhu.
$40.30Přestože IREN v současnosti stále generuje většinu svých příjmů z těžby kryptoměn, strategický směr společnosti je zřejmý. Budoucnost patří infrastruktuře AI a právě zde firma vidí svůj hlavní růstový potenciál. Ambice společnosti jsou přitom mimořádně výrazné. IREN si stanovila cíl dosáhnout do konce roku 2026 ročních příjmů z AI cloudu ve výši 3,4 miliardy dolarů.
Pro srovnání: ve fiskálním roce 2025, který skončil 30. června, činily tržby z AI cloudu pouze 16,4 milionu dolarů. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026, končícím 30. září, pak společnost vykázala 7,5 milionu dolarů. Skok z desítek milionů na více než tři miliardy dolarů v ročním opakovaném výnosu představuje mimořádně ambiciózní růst, který však vychází z již uzavřených smluv a existujícího projektového potrubí.
Klíčovým faktorem bude schopnost společnosti stavět nová datová centra včas a bez zpoždění. Pokud se IREN podaří tuto expanzi zvládnout, otevře se jí prostor pro další rozšiřování služeb do nových lokalit a pro uzavírání dalších dlouhodobých kontraktů. V minulosti byly hlavním úzkým místem čipy, což se odrazilo v růstu akcií polovodičových firem. Dnes si však stále více investorů začíná uvědomovat, že novým úzkým hrdlem je energie.
Právě tento posun vnímání může být katalyzátorem další fáze býčího trhu v oblasti umělé inteligence. Pokud se tento pohled prosadí širší investorské veřejnosti, akcie společností, jako je IREN, mohou stát v čele dalšího růstového cyklu, který bude stavět na infrastruktuře nezbytné pro fungování moderní AI ekonomiky.
