Americké akciové trhy uzavřely pondělní obchodování mírným poklesem. Index S&P 500 oslabil, protože technologický sektor si po velmi silném závěru roku vybral krátkou pauzu.
Po týdnech růstu a dosažení nových maxim se na trhu začaly projevovat známky realizace zisků, zejména u technologických titulů, které v roce 2025 patřily k hlavním tahounům výkonnosti indexů.
Na konci obchodního dne ve 22:00 českého času klesl index S&P 500 o 0,3 %, technologický Nasdaq 100 ztratil 0,5 % a průmyslový Dow Jones Industrial Average odepsal rovněž 0,5 %, což představovalo pokles o 249 bodů. Tyto pohyby přicházejí v prostředí nízké aktivity investorů typické pro závěr roku a bez jakýchkoli zásadních nových impulzů ze strany makrodat nebo firemních výsledků.
Hlavním zdrojem pondělního oslabení byl technologický sektor, který v průběhu roku významně překonával zbytek trhu. Právě technologie sehrály klíčovou roli při růstu indexu S&P 500 k pátečnímu rekordnímu maximu, a proto není překvapivé, že se investoři na konci roku zaměřili na uzamčení části dosažených zisků.
Mezi nejvýraznějšími ztrátami se objevily akcie společnosti NVIDIA (NVDA), které klesly o více než jedno procento. Tento titul je jedním ze symbolů letošní technologické rally, zejména díky silné poptávce po řešeních spojených s umělou inteligencí. Spolu s ním oslabily také akcie Palantir Technologies (PLTR) a Broadcom (AVGO) .
Tyto pohyby odrážejí skutečnost, že investoři jsou po výrazném růstu citlivější na ocenění technologických firem. Přestože fundamentální příběh sektoru zůstává beze změny, krátkodobě se trh snaží vyrovnat s rychlým tempem předchozího růstu. V takových chvílích bývají technologické akcie obvykle první, u nichž dochází k vybírání zisků.
Vývoj na trzích byl výrazně ovlivněn také nízkými objemy obchodování. Období mezi vánočními a novoročními svátky je tradičně charakteristické menší aktivitou investorů, protože řada institucionálních účastníků trhu není plně přítomna. To znamená, že i relativně omezené prodejní příkazy mohou mít znatelný dopad na pohyb indexů.
Nízká likvidita zároveň omezuje schopnost trhu vytvořit jasný směr. Pohyby, které by za běžných okolností byly považovány za nevýznamné, tak mohou na konci roku působit výrazněji. Pondělní pokles proto zapadá do širšího obrazu krátkodobé konsolidace, nikoli do scénáře změny dlouhodobého trendu.
Wall Street přitom zakončila předchozí týden silným růstem, což dále podporuje interpretaci, že aktuální oslabení je spíše technického charakteru. Investoři sledují, zda se prodejní tlak udrží i v dalších dnech, nebo zda se trh po krátké pauze opět stabilizuje.
Sentiment na trzích zůstává i nadále ovlivněn očekáváním ohledně měnové politiky. Investoři vycházejí z předpokladu, že Federální rezervní systém se blíží ke konci cyklu zpřísňování měnových podmínek. Mírnější inflační data zveřejněná v posledních týdnech posílila přesvědčení, že by centrální banka mohla v příštím roce přistoupit ke snižování úrokových sazeb.
Tato očekávání obecně podporují riziková aktiva, mezi která patří i akcie, zejména růstové a technologické tituly. Právě proto byl závěr roku pro technologický sektor tak silný. Aktuální pauza tak nemusí znamenat zpochybnění tohoto scénáře, ale spíše přirozenou reakci trhu na rychlý předchozí růst.
Pozornost investorů zůstává také upřena k fenoménu takzvané „Santa Claus rally“, což je sezónní vzorec, který poukazuje na tendenci akciových trhů růst během posledních pěti obchodních dnů roku a prvních dvou dnů ledna. Ačkoli tento jev není zaručený, bývá často sledován jako indikátor nálady investorů na přelomu roku.
Celkově lze pondělní obchodování hodnotit jako klidnou korekci v prostředí nízkých objemů a bez zásadních negativních zpráv. Pro další vývoj bude klíčové, zda se technologický sektor dokáže po krátkém vydechnutí stabilizovat, nebo zda se realizace zisků rozšíří i do dalších částí trhu. Zatím však vše nasvědčuje tomu, že jde spíše o dočasnou pauzu než o změnu celkového trendu.
