Americký akciový trh uzavírá rok 2025 s významným ziskem a třetím po sobě jdoucím rokem dvojciferného růstu. Index S&P 500 vzrostl o více než 16 % během roku 2025, což bylo na vrcholu 23 % v roce 2024 a 24 % v roce 2023.
Hlavními faktory, které podpořily tento vzestup, byly optimismus kolem umělé inteligence, pokles úrokových sazeb a stabilní ekonomický růst navzdory obavám z recese. Odborníci však varují, že úspěch roku 2026 bude závislý na silném zisku korporací a politice Federálního rezervního systému.
Analytik Sam Stovall z CFRA uvedl, že pro další rok silného zisku „všechno musí běžet na plné obrátky“. Odhady naznačují, že zisky firem v indexu S&P 500 by měly vzrůst o více než 15 % v roce 2026, zatímco v roce 2025 došlo k 13 % nárůstu. Tento růst je podporován širším spektrum firem, nikoli pouze technologickými giganty.
„Zlepšení ziskového růstu pro mnoho ostatních akcií v S&P 500 určitě pomůže trhu dosáhnout dvojciferných výnosů v příštím roce,“ uvedla Kristina Hooper, hlavní stratég trhu společnosti Man Group .
Na druhé straně se však objevují obavy z technologických výdajů a jejich výnosnosti. Pokud společnosti začnou snižovat očekávané kapitálové výdaje, může to ovlivnit důvěru investorů a negativně ovlivnit výnosy akciového trhu.
Tyto faktory se spojují s očekáváním dalších poklesů úrokových sazeb. Investoři vyhlížejí minimálně dva další poklesy o čtvrt procentního bodu v roce 2026, po 175 základních bodech, které byly sníženy v letech 2024 a 2025.
Rok 2026 také nesení potenciální politické riziko, jelikož země vstoupí do volebního cyklu. Historická data ukazují, že střední volební roky mívají nižší průměrné výnosy oproti jiným rokem mandátu prezidenta.
