Trhy vstupují do roku 2026 ve znamení geopolitiky, dat z trhu práce a firemních výsledků.
Zprávy z víkendu přinesly investorům další dávku geopolitické nejistoty, kterou musí vstřebat hned na začátku prvního plnohodnotného obchodního týdne roku 2026. Kombinace vojenského zásahu Spojených států ve Venezuele, očekávaných makroekonomických dat a vybraných firemních výsledků vytváří prostředí, ve kterém budou trhy citlivé na nové informace a náhlé změny sentimentu. Investoři tak vstupují do týdne s řadou otevřených otázek, na které zatím neexistují jasné odpovědi.
V sobotu brzy ráno Spojené státy zahájily vojenský útok na Venezuelu a zajaly prezidenta Nicoláse Madura, aby mohl být ve Spojených státech trestně stíhán. Prezident Donald Trump následně uvedl, že USA budou Venezuelu „řídit“ do doby, než bude možný řádný politický přechod, a že americké ropné společnosti se zapojí do obnovy tamní ropné infrastruktury. Tato vyjádření okamžitě vyvolala otázky ohledně rozsahu a délky amerického zapojení v jedné z klíčových ropných zemí světa.
V tuto chvíli není jasné, jak konkrétně bude role Spojených států ve Venezuele vypadat, ani jak rychle by případná obnova infrastruktury mohla probíhat. Investoři proto budou v následujících dnech pozorně sledovat další kroky a komunikaci Trumpovy administrativy. Ropný trh by mohl být v krátkém horizontu vystaven zvýšené volatilitě, protože jakékoli nové informace o produkci, exportu nebo správě venezuelských zdrojů mohou ovlivnit očekávání ohledně globální nabídky ropy. Nejistota zároveň zvyšuje opatrnost investorů napříč dalšími aktivy, zejména v prostředí, kde se trhy teprve adaptují na nový rok.
Vedle geopolitiky se tento týden pozornost investorů soustředí také na údaje o zaměstnanosti, které mohou mít přímý dopad na vývoj úrokových sazeb. Přestože některé vládní agentury stále zpracovávají statistiky, jejichž zveřejnění bylo zpožděno loňským uzavřením vládních úřadů, Úřad pro statistiku práce plánuje na pátek zveřejnit zprávu o zaměstnanosti za prosinec podle původního harmonogramu.
Úředníci Federálního rezervního systému již dříve naznačili, že případné oslabení trhu práce by mohlo otevřít prostor pro další snížení úrokových sazeb v průběhu roku. Zápis z prosincového zasedání Fedu, který byl zveřejněn minulý týden, ukázal, že mezi členy panuje rozdílný pohled na další směřování měnové politiky. Právě proto budou nadcházející data z trhu práce hrát klíčovou roli při formování očekávání investorů.
Během týdne budou zveřejněny také zprávy o volných pracovních místech, náboru v soukromém sektoru a týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti. Tyto údaje dohromady pomohou vykreslit aktuální obraz kondice amerického trhu práce a naznačit, zda se naplňují obavy z jeho ochlazování, nebo zda zůstává relativně odolný.
Kvůli předchozímu uzavření vládních úřadů se tento týden investoři dočkají také zveřejnění několika zpožděných makroekonomických zpráv. Patří mezi ně říjnové údaje o dodávkách, zásobách a objednávkách výrobců, které mohou nabídnout vhled do vývoje průmyslové aktivity. K dispozici budou rovněž statistiky o zahájení výstavby nových domů za září a říjen, jež mohou naznačit stav realitního trhu a investiční aktivity v rezidenčním sektoru.
Dalšími sledovanými ukazateli budou zpráva o produktivitě a nákladech v USA za třetí čtvrtletí, předběžná lednová zpráva o spotřebitelském sentimentu a indexy nákupních manažerů (PMI) pro výrobní i nevýrobní sektor. Tyto indikátory společně poskytují širší pohled na to, jak se ekonomika vyvíjí na přelomu roku a zda se potvrzují signály zpomalování, nebo naopak stabilizace.
Kalendář firemních výsledků je tento týden relativně omezený, přesto však nabídne několik důležitých střípků. Pozornost investorů se soustředí zejména na středeční zveřejnění hospodářských výsledků společnosti Applied Digital (APLD) , provozovatele datových center.
Akcie firmy v minulosti výrazně posílily v reakci na silné výdaje na infrastrukturu umělé inteligence a její výsledky mohou investorům napovědět, zda tento trend nadále pokračuje.
Další vhled do technologických výdajů poskytne také poskytovatel IT služeb TD Synnex (SNX), jehož výsledky mohou naznačit, jak se firmy staví k investicím do technologií na začátku nového roku. Společně tyto zprávy pomohou investorům posoudit, zda zůstává poptávka po technologické infrastruktuře a službách silná, nebo zda se objevují známky opatrnosti.
Vedle technologií budou investoři sledovat i potravinářský a nápojový sektor, který často slouží jako barometr spotřebitelských výdajů. Společnost Constellation Brands (STZ) zveřejní své výsledky ve středu poté, co již dříve upozornila na zpomalení prodeje piva a negativní dopad celních tlaků. Ve čtvrtek představí své hospodářské výsledky Tilray Brands (TLRY) , distributor konopí a výrobce piva, který nedávno oznámil reverzní rozdělení akcií. Zástupci společnosti by se mohli vyjádřit také k možným dopadům rozhodnutí prezidenta Trumpa překlasifikovat konopí jako méně nebezpečnou látku.
Další výsledky přinesou společnosti Albertsons Companies (ACI) , Cal-Maine Foods (CALM) a Simply Good Foods (SMPL) . Tyto zprávy mohou nabídnout detailnější pohled na to, jak se vyvíjejí spotřebitelské výdaje na potraviny v prostředí přetrvávajících ekonomických nejistot.
