Goldman Sachs očekává, že evropské akcie přinesou v roce 2026 mírně pozitivní výnosy. Banka upravila svůj 12měsíční cílový kurz pro index STOXX 600 na 625 bodů, což naznačuje přibližně 5% nárůst ceny a celkový výnos schopný dosáhnout 8 %.
Očekává se, že zisk na akcii (EPS) pro index STOXX 600 poroste v roce 2026 o 5 % a v roce 2027 o 7 % díky dobrému celosvětovému růstu. I když silnější euro a nižší ceny ropy negativně ovlivní výnosy v tomto roce, stratégové z Goldman Sachs věří, že tento vliv oslabí do roku 2027.
Mezi významné poznámky patří, že mezinárodní investoři projevují větší zájem o diverzifikaci v Evropě, která je vnímána jako příležitost k relativní hodnotě. Goldman zdůrazňuje vysoké náklady na pracovní sílu jako potenciální výhodu pro některé společnosti v nadcházejících letech.
Z pohledu investiční strategie banky je doporučeno zaměřit se na sektor cyklických akcí, jako jsou banky, finanční služby a technologie. Nenechávají si ujít také malé akcie, kterým se v roce 2026 očekává dobrý rok díky ekonomickému růstu a stabilním úrokovým sazbám.
Trh jako celek obchoduje na úrovni 14,9 násobku očekávaných zisků v roce 2026, což řadí trh na 71. percentil jeho historických hodnot. Investoři by měli vzít v úvahu, že existuje více rizik spojených s možným re-ratingem než d-ratingem, což poukazuje na příznivý makroekonomický kontext.
