Akcie společnosti Roku se znovu dostávají do centra pozornosti investorů poté, co Bank of America potvrdila své pozitivní hodnocení a výrazně zvýšila cílovou cenu.
Podle analytiků se totiž začíná naplno projevovat několikaleté úsilí společnosti o diverzifikaci příjmů, které postupně mění její dlouhodobý výnosový profil. Roku Inc. (ROKU) se tak z pohledu trhu posouvá od cyklického reklamního příběhu k robustnější, škálovatelnější a finančně stabilnější platformě.
Bank of America ve své pondělní zprávě zopakovala doporučení „koupit“ a zvýšila cílovou cenu akcie ze 115 na 140 dolarů. To představuje zhruba šestadvacetiprocentní potenciál růstu oproti předchozím závěrečným cenám. Analytik Brent Navon uvedl, že společnost má v současnosti několik silných růstových iniciativ, které by mohly v nadcházejících letech vytvářet příznivý vítr pro výkonnost akcie.
Akcie Roku už mají za sebou výrazné zotavení. Od minim dosažených v roce 2022 se jejich cena téměř ztrojnásobila, přičemž jen za posledních dvanáct měsíců vzrostla přibližně o čtyřicet procent. Tento vývoj není podle analytiků náhodný. Společnost v posledních letech systematicky pracovala na rozšíření zdrojů příjmů a snížení závislosti na jednom segmentu trhu, což začíná být viditelné i ve finančních výsledcích.
Jedním z klíčových pilířů růstového příběhu Roku je oblast reklamy. Společnost rozvíjí samoobslužné reklamní nástroje, které umožňují menším i středním inzerentům snadnější přístup k reklamnímu prostoru na platformě. Tento model nejen rozšiřuje okruh zákazníků, ale zároveň zvyšuje efektivitu a škálovatelnost reklamního byznysu. Podle Bank of America je právě tato oblast významným zdrojem budoucího růstu tržeb.
Dalším důležitým faktorem je pokračující expanze do reklamních platforem třetích stran, zejména do oblasti programatického nákupu reklamy. Díky tomu se Roku postupně stává širší reklamní platformou, nikoli pouze provozovatelem vlastního ekosystému. Nízké míry naplnění reklamního prostoru navíc společnosti poskytují flexibilitu při stanovování cen, což je výhoda zejména v prostředí proměnlivé poptávky po reklamě.
Zajímavý potenciál vidí analytici také v oblasti předplatného. Roku rozšiřuje své aktivity prostřednictvím novějších iniciativ, jako jsou tematické balíčky a doplňkové služby, a zároveň těží z křížového prodeje po akvizicích. Tyto kroky dávají společnosti větší volnost při práci s cenami a umožňují oslovovat různé segmenty uživatelů bez nutnosti výrazného navyšování nákladů.
Pozitivní změny se podle Bank of America neomezují pouze na růst tržeb. Trh podle analytiků stále plně nedoceňuje obrat Roku směrem k udržitelné ziskovosti. Pokud se současný trend udrží po celý kalendářní rok, může se výrazně změnit struktura investorské základny. Společnost by se mohla stát atraktivnější i pro investory zaměřené na volný peněžní tok, nikoli pouze na růstové příběhy.
Zlepšující se provozní páka a škálovatelný obchodní model podle analytiků vytvářejí předpoklady pro růst volného cash flow na akcii. To je zásadní posun oproti minulým letům, kdy byla Roku často vnímána jako firma s vysokým růstem, ale omezenou schopností generovat hotovost. Právě tento posun by mohl v budoucnu otevřít cestu k zařazení akcie do širších indexů, což by přineslo dodatečnou poptávku ze strany pasivních fondů.
Společnosti nahrávají i širší trendy v odvětví. Spotřeba streamovaného videa dál roste jak na domácím, tak na mezinárodním trhu, přičemž připojené televizory se stávají standardem v domácnostech. Roku z této změny profituje jako platforma, která stojí mezi obsahem, inzerenty a koncovými uživateli. Zlepšující se naplnění reklamního prostoru navíc zvyšuje monetizační potenciál celé platformy.
Z pohledu investorů tak Roku postupně přestává být sázkou na jeden reklamní cyklus a mění se v komplexnější mediálně-technologickou společnost. Pokud se naplní očekávání Bank of America ohledně růstu tržeb, ziskovosti a cash flow, mohou být současné valuace stále atraktivní. Právě kombinace strukturálních trendů a firemních iniciativ vysvětluje, proč analytici vidí pro akcie Roku další prostor k růstu.
