Akcie společnosti Delta Air Lines klesly poté, co letecký dopravce oznámil výsledky za čtvrté čtvrtletí, které sice v oblasti zisku překonaly očekávání trhu, avšak na úrovni upravených tržeb mírně zaostaly za prognózami analytiků.
Investoři tak reagovali především na slabší příjmovou stránku a také na nejistotu spojenou s dopady uzavření americké vlády, které narušilo provoz i poptávku v klíčovém období před svátky.
Delta Air Lines uvedla, že čistý zisk za sledované čtvrtletí vzrostl na 1,22 miliardy dolarů z 843 milionů dolarů ve stejném období předchozího roku. Přesto upravený zisk na akcii, který nezahrnuje jednorázové položky, meziročně klesl z 1,85 dolaru na 1,55 dolaru. Tento vývoj naznačuje, že i přes solidní provozní výkonnost čelila společnost vyšším nákladům a tlaku na marže v důsledku externích faktorů.
Provozní tržby vzrostly o 2,9 % na 16 miliard dolarů, zatímco upravené tržby dosáhly 14,61 miliardy dolarů, což představovalo meziroční nárůst o 1,2 %. Trh přitom očekával upravené tržby ve výši 14,68 miliardy dolarů. Tento relativně malý rozdíl však stačil k tomu, aby investoři zareagovali negativně, zejména vzhledem k tomu, že akcie Delty již v předchozích měsících čelily zvýšené nervozitě.
V předobchodní fázi akcie Delta Air Lines (DAL) propadly přibližně o 5,7 %, což znamenalo nejhorší jednodenní výkon za posledních devět měsíců. Tento pokles navázal na sérii snížených odhadů analytiků z Wall Streetu, kteří v posledních týdnech revidovali své prognózy pro Delta Air Lines i další letecké společnosti. Důvodem byla především nejistota kolem uzavření americké vlády a jeho dopadu na cestovní ruch i provoz letišť.
Ještě na konci října činil konsenzus trhu upravený zisk na akcii 1,75 dolaru a očekávané tržby 14,92 miliardy dolarů. Postupně však analytici tato čísla snižovali, jak se ukazovalo, že politická patová situace ve Washingtonu bude mít hmatatelný dopad na chování spotřebitelů i na provozní podmínky v odvětví. Přesto výsledky Delty naznačují, že dopravce byl schopen část negativních vlivů absorbovat.
Za celý rok Delta vykázala rekordní upravené tržby ve výši 58,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 2,3 %. Prezident společnosti Glen Hauenstein uvedl, že vysoké marže a diverzifikované zdroje příjmů tvořily přibližně 60 % celkových výnosů. Podle vedení to odráží sílu značky, rostoucí poptávku po prémiových produktech a úspěšnou kombinaci obchodní a zákaznické strategie.
Výhled do budoucna je opatrně optimistický. Společnost očekává, že upravený zisk na akcii v prvním čtvrtletí dosáhne 50 až 90 centů, což je v souladu s aktuálním konsenzem trhu. Zároveň Delta již dříve upozornila, že zrušení letů a ochlazení poptávky v důsledku uzavření vlády ji ve čtvrtém čtvrtletí připravily přibližně o 200 milionů dolarů na tržbách.
Generální ředitel Ed Bastian patří mezi nejhlasitější kritiky dopadů uzavření vlády na letecký sektor. Podle něj se letecké společnosti staly obětí politických sporů a byly využity jako nástroj nátlaku během nejdelšího uzavření vlády v historii USA, které trvalo 43 dní. Nervozita cestujících vedla k oslabení rezervací, zejména v období před Dnem díkůvzdání, kdy si část zákazníků zvolila alternativní plány.
Situaci dále zkomplikovala rozhodnutí administrativy prezidenta Donalda Trumpa o omezení letů na hlavních letištích kvůli obavám z nedostatku personálu. Letoví dispečeři, kteří byli považováni za nezbytné pracovníky, museli pracovat s odloženou výplatou, což přispělo k provozním problémům, zpožděním a rušení letů ještě před zavedením oficiálních omezení.
Navzdory krátkodobým problémům analytici z BofA Securities hodnotí fundamentální prostředí pro letecké společnosti jako konstruktivní. Mezi pozitivní faktory patří stabilizující se poptávka a příznivější srovnávací základna oproti makroekonomické volatilitě z první poloviny loňského roku. Přesto akcie Delty za posledních 12 měsíců posílily pouze o zhruba 9 %, zatímco index S&P 500 ve stejném období vzrostl přibližně o 20 %.
Pro investory tak zůstává Delta Air Lines titulem s dlouhodobým potenciálem, ale i s vyšší citlivostí na politická rozhodnutí a externí šoky. Aktuální výsledky ukazují, že společnost dokáže generovat rekordní tržby a udržet solidní marže, zároveň však připomínají, že krátkodobé výkyvy v poptávce mohou mít na cenu akcií výrazný dopad.
