Akcie společnosti ASML Holding se posunuly na nová historická maxima a tržní kapitalizace nizozemského výrobce polovodičových zařízení poprvé překročila hranici 500 miliard dolarů.
Impulzem nebyly vlastní výsledky firmy, ale výrazně optimističtější výhled jejího klíčového zákazníka, společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing, která naznačila, že boom umělé inteligence bude pokračovat i v roce 2026. Trh tuto informaci vyhodnotil jako potvrzení dlouhodobé síly celého polovodičového ekosystému.
Akcie ASML během čtvrteční obchodní seance v Amsterdamu vyskočily až o více než sedm procent a jen za letošní rok tak zhodnotily přibližně o čtvrtinu. Překonání hranice 500 miliard dolarů má silný symbolický význam, protože ASML se tím zařadila mezi velmi úzký klub evropských firem s takto vysokou tržní hodnotou. Pro evropské akciové trhy jde o výjimečný moment, který ukazuje, že i mimo Spojené státy existují technologické společnosti s globálním dosahem a dominantním postavením.
Bezprostředním spouštěčem růstu byl výhled TSMC (TSM) , která oznámila, že její kapitálové výdaje by mohly v roce 2026 dosáhnout až 56 miliard dolarů. To je výrazně více, než s čím trh dosud počítal. Tento signál investoři interpretovali jako potvrzení, že poptávka po výkonných čipech pro umělou inteligenci zůstává silná a že výrobci čipů budou i nadále masivně investovat do rozšiřování kapacit. Právě z těchto investic těží ASML (ASML) nejvíce.
ASML má totiž v polovodičovém průmyslu naprosto unikátní pozici. Je jediným výrobcem nejpokročilejších litografických strojů, které jsou nezbytné pro produkci nejmodernějších čipů. Bez těchto zařízení není možné vyrábět procesory a akcelerátory, které dnes pohánějí datová centra, cloudové služby ani aplikace umělé inteligence. TSMC, ale i další výrobci čipů, jsou na technologii ASML prakticky závislí, což firmě dává mimořádnou vyjednávací sílu a dlouhodobou viditelnost tržeb.
Optimismus kolem ASML přichází v době, kdy část trhu začala zpochybňovat udržitelnost extrémních investic do AI infrastruktury. V posledních měsících se objevily známky volatility v takzvaném AI obchodování a investoři si kladli otázku, zda tempo výstavby datových center a nákupu čipů nemůže zpomalit. Výhled TSMC však tyto obavy výrazně zmírnil a naznačil, že rok 2026 by mohl být dalším silným obdobím pro celý sektor.
Z pohledu evropských investorů má růst ASML ještě jeden důležitý rozměr. Evropa je často vnímána jako region s omezeným zastoupením technologických lídrů, zejména ve srovnání s USA. ASML ale představuje výjimku, která umožňuje evropským portfoliím získat expozici vůči globálnímu trendu umělé inteligence bez nutnosti investovat výhradně do amerických titulů. Právě proto je vývoj ceny akcií ASML často vnímán jako barometr nálady na evropském technologickém trhu.
Důležitým faktorem je také skutečnost, že úspěch ASML není závislý na jednom konkrétním typu zařízení nebo jednom zákazníkovi. Přestože TSMC hraje klíčovou roli, poptávka po litografických strojích ASML je poháněna širokým spektrem aplikací, od spotřební elektroniky přes automobilový průmysl až po datová centra. Čipy vyráběné pomocí technologií ASML se nacházejí v zařízeních společností jako Apple i v akcelerátorech umělé inteligence od Nvidie, což zajišťuje diverzifikaci koncového trhu.
Růst tržní hodnoty nad 500 miliard dolarů zároveň zvyšuje očekávání před nadcházející výsledkovou sezónou. ASML zveřejní své hospodářské výsledky za rok 2025 na konci ledna a investoři budou pozorně sledovat nejen čísla, ale především komentáře vedení k výhledu na další roky. Po signálu od TSMC se očekávání trhu posunula výše a jakékoli potvrzení silné poptávky by mohlo podpořit další růst akcií.
Pro dlouhodobé investory je současná situace důkazem, že ASML zůstává jedním z nejkvalitnějších titulů v globálním technologickém sektoru. Firma těží z strukturálního trendu miniaturizace čipů a rozvoje umělé inteligence, přičemž její technologický náskok je obtížně napodobitelný. Překročení hranice 500 miliard dolarů tak není jen psychologickým milníkem, ale také potvrzením mimořádně silného obchodního modelu.
