Stratégové banky Barclays Plc upozorňují, že zdánlivý klid, který v posledních měsících panuje na americkém akciovém trhu, zakrývá bezprecedentní volatilitu u jednotlivých akcií. Loňský rok byl v tomto ohledu výjimečný; zatímco index S&P 500 zaznamenal 16% rally taženou umělou inteligencí, mezi jeho 100 největšími členy došlo k 47 případům prudkých výprodejů o pět a více směrodatných odchylek. Podle dat banky jde o nejvyšší počet takových tržních anomálií od roku 1998.
Stefano Pascale, vedoucí výzkumu akciových derivátů v Barclays, uvádí, že těžiště volatility se přesunulo na jednotlivé tituly. K tomuto prostředí přispívají retailoví obchodníci, kteří nákupy při poklesech tlumí výkyvy širšího indexu. To se potvrdilo i ve středu, kdy S&P 500 klesl o 0,5 %, avšak ukazatele volatility zůstaly pod průměrem pro rok 2025. Trh nyní čelí řadě rizikových událostí, včetně výsledkové sezóny technologických gigantů a rozhodnutí Fedu o sazbách 28. ledna.
Pro investory hledající zajištění proti obnovené volatilitě doporučuje Christopher Jacobson ze Susquehanna International Group nákup prodejních opcí (put) na SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY ). Konkrétně zmiňuje kontrakt s expirací 6. února a realizační cenou (strike) 685 USD oproti středečnímu závěru kolem 690 USD. Stratégové Barclays naopak doporučují využít tzv. dispersion trade, tedy strategii sázející na vyšší volatilitu jednotlivých akcií při relativním klidu celého indexu.
