Akcie společnosti Charles Schwab ve středu navzdory mírnému nesplnění odhadů Wall Street posílily, což investoři vnímali jako potvrzení silné provozní dynamiky firmy.
Výsledky za čtvrté čtvrtletí sice zaostaly za konsenzem analytiků o jediný cent na akcii, celkový obraz hospodaření však ukázal výrazný růst zisků, tržeb i přílivu nových aktiv. Trh tak zjevně vsadil spíše na dlouhodobý výhled než na krátkodobé číselné zklamání.
Společnost Charles Schwab vykázala za čtvrté čtvrtletí upravený zisk 1,39 USD na akcii, zatímco analytici podle dat FactSet očekávali 1,40 USD. Ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku, kdy společnost dosáhla upraveného zisku 1,01 USD na akcii, jde však o výrazné meziroční zlepšení. Tržby dosáhly rekordních 6,34 miliardy dolarů, což sice mírně zaostalo za očekáváním trhu, ale zároveň představovalo výrazný nárůst oproti 5,3 miliardy dolarů před rokem. Akcie společnosti na tyto výsledky reagovaly růstem o 0,8 %, zatímco širší index S&P 500 přidal zhruba 1,2 %.
Investoři se v tomto případě soustředili především na provozní trendy a výhled do roku 2026. Analytik Devin Ryan ze společnosti Citizens uvedl, že Schwab vstupuje do nového roku ve velmi silné kondici, což je patrné z vysoké aktivity klientů, zlepšující se práce s hotovostí a disciplinovaného řízení nákladů. Podle něj je výchozí bod klíčových ukazatelů výkonnosti firmy „ve výborném stavu“, což podporuje jeho nadprůměrné hodnocení akcií společnosti.
Jedním z hlavních motorů růstu byl pokračující býčí trh na akciích, který přilákal nové investory a podpořil aktivitu stávajících klientů. Charles Schwab uvedl, že počet nově otevřených brokerských účtů překročil hranici jednoho milionu již páté čtvrtletí v řadě. To je důležitý signál nejen o zájmu retailových investorů, ale také o síle značky v konkurenčním prostředí online makléřských platforem.
Zcela klíčovým ukazatelem pro investory zůstává čistá hodnota nových aktiv. Ta ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla 163,9 miliardy dolarů, což je výrazný nárůst oproti 115 miliardám dolarů ve stejném období předchozího roku. Za celý rok 2025 činil příliv nových aktiv 519 miliard dolarů, což představuje meziroční růst o 42 %. Tento výsledek je druhým nejvyšším ročním přírůstkem od roku 2021 a znamená, že organický růst společnosti dosáhl 5,1 %, tedy přesně v cílovém pásmu, které si Schwab dlouhodobě stanovuje.
Celková aktiva klientů vzrostla meziročně o 18 % na rekordních 11,9 bilionu dolarů. Růst byl rovnoměrně rozložen mezi individuální investory a registrované investiční poradce, což potvrzuje širokou základnu klientů a odolnost obchodního modelu. Generální ředitel Rick Wurster zdůraznil, že Schwab dokáže díky své velikosti a infrastruktuře uspokojit stále širší spektrum potřeb klientů, což je výhoda, kterou konkurence jen obtížně napodobuje.
Do budoucna vedení společnosti očekává solidní tempo růstu. Pro rok 2026 Schwab počítá s růstem tržeb v rozmezí 9,5 % až 10,5 %, zatímco upravené výdaje by měly růst pomalejším tempem 5,5 % až 6,5 %. Tento rozdíl naznačuje další zlepšování provozní páky a potenciál pro růst ziskovosti.
Významnou příležitostí zůstává oblast správy majetku. Společnost Charles Schwab (SCHW) uvádí, že pouze zhruba 5 % klientských domácností aktuálně platí za investiční poradenství, což vytváří značný prostor pro další růst. Čisté toky spravovaných investic dosáhly v loňském roce 68 miliard dolarů, zatímco v roce 2022 to bylo pouze 18 miliard dolarů. Podle vedení by právě správa majetku měla být jedním z klíčových motorů růstu v následujících letech.
Společnost zároveň rozšiřuje bankovní a úvěrové služby, zejména směrem k registrovaným investičním poradcům. Přibližně čtvrtina těchto poradců již využívá úvěrové linky zajištěné aktivy klientů. Analytici upozorňují, že jak správa majetku, tak úvěrování jsou oblasti, kde má Schwab stále značný nevyužitý potenciál.
Rizikem zůstává případná změna tržního sentimentu. Pokud by se současný býčí trh obrátil, mohl by zpomalit příliv nových aktiv a omezit obchodní aktivitu klientů. Charles Schwab by však část tohoto dopadu mohla kompenzovat vyššími hotovostními zůstatky klientů a rostoucí poptávkou po poradenství. Prozatím ale společnost zůstává v silné pozici a vedení otevřeně vyjadřuje optimismus ohledně dalšího růstu.
