Akcie společnosti Intuitive Surgical v závěru týdne prakticky nereagovaly na zveřejnění hospodářských výsledků, přestože čísla za čtvrté čtvrtletí překonala očekávání analytiků.
Tento rozpor mezi silnými fundamenty a vlažnou reakcí trhu je pro investory důležitým signálem, že v ceně akcií je již započítána vysoká míra optimismu a trh se více soustředí na výhled do dalších let než na samotné krátkodobé překonání odhadů.
Společnost vykázala upravený zisk ve výši 2,53 dolaru na akcii, čímž výrazně překonala konsenzuální odhad analytiků na úrovni 2,27 dolaru. Tržby dosáhly 2,87 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 19 % a zároveň výsledek nad očekáváním Wall Street. Z pohledu absolutních čísel se tak jednalo o velmi silné čtvrtletí, které potvrzuje pokračující poptávku po roboticky asistované chirurgii.
Hlavním tahounem růstu byl tradičně systém da Vinci, který zůstává klíčovým produktem celé společnosti. Počet nově instalovaných systémů i celkový objem provedených zákroků vykázaly solidní dynamiku. Celosvětový počet zákroků vzrostl přibližně o 18 %, což potvrzuje, že nemocnice a zdravotnická zařízení i nadále rozšiřují využívání robotické chirurgie napříč různými specializacemi. Tento trend je důležitý zejména z dlouhodobého investičního hlediska, protože vyšší počet zákroků generuje opakované příjmy z nástrojů, servisních smluv a spotřebního materiálu.
Navzdory těmto pozitivním číslům se akcie společnosti Intuitive Surgical (ISRG) v pátek mírně propadly a obchodovaly se kolem úrovně 528 dolarů. Od začátku roku 2026 tak akcie zaznamenaly pokles přesahující sedm procent. Trh tím dává najevo, že pozornost investorů se nyní přesouvá především k výhledu na další období. Společnost očekává, že růst počtu zákroků s využitím systému da Vinci v roce 2026 zpomalí na rozmezí 13 až 15 %. Tento výhled byl sice potvrzen bez změn, ale ve srovnání s dosavadním tempem růstu působí konzervativněji.
Důležitým stabilizačním faktorem zůstávají marže. Vedení společnosti očekává, že upravená hrubá marže se i přes mírný dopad cel udrží v rozmezí 67 až 68 %, což odpovídá úrovním z předchozího roku. Pro investory je to signál, že společnost si i v prostředí rostoucích nákladů dokáže udržet vysokou ziskovost, což je jeden z hlavních pilířů její investiční atraktivity.
Intuitive Surgical působí na trhu robotické chirurgie již více než čtvrt století a v oblasti měkkých tkání si vybudovala dominantní postavení. Právě tato dominance však zároveň přitahuje pozornost konkurence. Investoři sledují zejména aktivity společností Medtronic a Johnson & Johnson, stejně jako snahy menších hráčů o vstup na trh prostřednictvím repasovaných zařízení. Tyto obavy se v posledních měsících promítly do opatrnějšího sentimentu kolem akcií společnosti.
Podle analytiků však historie hraje ve prospěch Intuitive Surgical. Repasovaná zařízení zatím nemají potřebná regulační schválení pro nejnovější generaci systémů da Vinci, která by měla v následujících letech tvořit stále větší část prováděných zákroků. To snižuje riziko rychlé eroze tržního podílu a naznačuje, že případný tlak konkurence bude spíše postupný než náhlý.
Dalším významným růstovým impulzem je rozšiřování indikací pro využití robotické chirurgie. Společnost nedávno získala regulační schválení pro několik kardiologických zákroků, což otevírá dveře k novým segmentům trhu. Vedení společnosti zdůrazňuje, že zavádění těchto postupů bude probíhat postupně s důrazem na školení a bezpečné přijetí technologie. Právě kardiologická chirurgie by se v budoucnu mohla stát jedním z klíčových faktorů, který společnost dále odliší od konkurence.
Analytické pohledy na akcie se v současnosti liší. Zatímco některé investiční domy zůstávají opatrné a drží neutrální doporučení, jiné vidí v akciích nadále atraktivní růstový potenciál. Vyšší cílové ceny reflektují především dlouhodobou expanzi trhu robotické chirurgie a schopnost společnosti udržet technologický náskok. Pro investory tak zůstává Intuitive Surgical příkladem kvalitní růstové společnosti, u níž je však nutné počítat s vyšší citlivostí na očekávání budoucího vývoje.
