V naší minulé analýze jsme upozorňovali na to, že se měnový pár USD/JPY nachází v kritickém bodě obratu. Cena tlačila do známé zóny odporu, zatímco se stále držela nad denním pásmem 50-EMA, což je úroveň, kterou v redakci konzistentně využíváme k hodnocení zdraví trendu. Dokud se spodní hranice tohoto pásma držela, mohl USD/JPY setrvat v rostoucím trendu. Nicméně platí, že čím výše cena tlačila do odporu, tím větší bylo riziko zvratu.
Do konce obchodního týdne se zdá, že se pomyslná hráz protrhla. Pár USD/JPY otevřel s mezerou směrem dolů pod toto podpůrné pásmo a stáhl s sebou dolů i dolarový index DXY .
Na denním grafu ztratil USD/JPY své pásmo 50-EMA, což představuje významný posun v krátkodobé struktuře trhu. Ačkoliv momentové indikátory, jako je Stochastic RSI, se nyní blíží do přeprodané oblasti, zatím jsme nebyli svědky potvrzeného býčího překřížení. To staví USD/JPY do technicky zranitelné pozice: je přeprodaný, ale stále se nachází pod trendovým odporem.
V tomto kontextu by měl být jakýkoli odraz považován za korekci (retracement), nikoliv za obrat trendu, dokud cena nedokáže znovu získat a udržet pozici nad pásmem EMA. US Dollar v této fázi vykazuje značnou slabost.
Stejné strukturální poškození je viditelné i na indexu DXY. Dolarový index sklouzl pod svou vlastní denní podporu trendu 50-EMA (projektovanou přes Bollinger Bands®), čímž kopíruje zhroucení na USD/JPY. Stejně jako u japonského jenu, momentové podmínky naznačují potenciál pro reflexivní odraz, ale strukturálně zůstává dolar pod tlakem, dokud se obchoduje pod zónou 50-EMA. To udržuje tlak na americkou měnu v krátkodobém horizontu, i když uvidíme krátkodobé protitrendové rally.
V jádru se obchod „Sell America“ vztahuje k období, kdy kapitál na relativní bázi rotuje pryč z amerických aktiv. To se obvykle projeví nejprve oslabením amerického dolaru (což je fáze, kde se pravděpodobně nacházíme), následovaným tlakem na lídry akciového trhu, zatímco kapitál se přelévá do komodit, tvrdých aktiv nebo trhů mimo USA.
Je důležité zmínit, že nejde o jednorázovou událost, ani to neznamená okamžitý kolaps amerických akcií. V mnoha minulých cyklech se tento proces vyvíjel ve fázích, kdy FX reagoval jako první, akcie se zpožděním a vedení trhu se postupně přesouvalo, místo aby se okamžitě zhroutilo. Nedávné chování dolaru a změna trendu na USD/JPY přirozeně vyvolávají otázku: Vidíme rané signály takové rotace?
Trhy v tomto případě naznačují akci skrze chování ceny. Cenová akce na USD/JPY koresponduje s předchozími epizodami, kdy japonské úřady vstoupily na FX trhy za účelem stabilizace jenu (po hrozbách intervence), primárně prostřednictvím přímých měnových intervencí financovaných z rezerv. Historicky se období trvalého poklesu dolaru často shodovala se sníženou poptávkou po amerických aktivech a nadvýkonností komodit.
Pokud by se měla rozvinout širší rotace „Sell America“, lídři amerického akciového trhu by byli jednou z prvních oblastí vykazujících stres. To činí ze skupiny Magnificent 7 (MAG7) důležitý signál. Na denním grafu je MAG7 u své 50-EMA, kterou testuje jako potenciální odpor, jelikož již dříve prolomil cenu pod toto pásmo. V roce 2025 selhání při pokusu o návrat nad tuto zónu znamenalo přechod z konsolidace do hlubší korekční fáze.
Strukturálně je nyní situace binární. Směrem dolů by čisté prolomení pod nedávné swingové minimum poblíž $25.79 potvrdilo ztrátu kontroly nad krátkodobým trendem a zvýšilo riziko širšího stažení trhu. Směrem vzhůru, pokud se cena dokáže stabilizovat a znovu získat momentum nad 50-EMA, vedení trhu se může obnovit a udržet americké akcie podporované i při oslabujícím dolaru.
Závěrem lze říci, že slabost dolaru zůstává dominantním tématem, dokud se USD/JPY a DXY obchodují pod svými pásmy 50-EMA. Pro riziková aktiva je klíčem MAG7: udržení nad podporou znamená, že rotace zůstává omezena; ztráta podpory by naopak dodala váhu dynamice „Sell America“.
Upozornění: slouží pouze pro vzdělávací účely. Obchodování přináší podstatné riziko, které může vést k možné ztrátě vašeho kapitálu. Obchodníkům se doporučuje provést vlastní hloubkovou analýzu před investováním.
