Měnový pár EUR/USD se opět dostává do hledáčku globálních investorů. Koncem ledna 2026 jsme svědky rostoucího cenového pohybu, který aktuálně naráží na klíčovou oblast odporu v blízkosti 1.18661. Tato zóna v minulosti již několikrát zastavila pokusy o další růst a její proražení či udržení bude pro další vývoj rozhodující. Za tímto pohybem stojí především kontrast mezi fundamentální situací eura a amerického dolaru, kdy společná evropská měna vykazuje překvapivou odolnost, zatímco dolar čelí tlaku z několika stran.
Při pohledu na graf EUR/USD vidíme jasnou strukturu vyšších minim, která se formuje již od posledního čtvrtletí roku 2025. I když trh prošel korekcí, následně opět posílil a nyní testuje zónu nabídky mezi hladinami 1.18661–1.18918. Tato oblast je klíčová z několika důvodů. Představuje historický odpor, který v minulosti vyvolal odmítnutí ceny, a zároveň tvoří horní hranici střednědobého pásma platného od poloviny minulého roku.
Reakce ceny v této zóně určí, zda bude EUR/USD pokračovat v nastoleném rostoucím trendu, nebo zda uvidíme návrat ke korekčním pohybům. Směr dalšího vývoje tak bude silně záviset na tom, jak trh vyhodnotí aktuální fundamentální rovnováhu mezi oběma měnami.
Jednou z hlavních opor pro euro je v současnosti plošné oslabování amerického dolaru. Jakmile globální investoři začínají snižovat svou expozici vůči dolaru, euro se automaticky stává hlavní alternativou. Během roku 2025 si euro vedlo relativně dobře a trhy začínají oceňovat, že nejhorší ekonomická rizika v eurozóně jsou pravděpodobně za námi. Očekávání stabilnější politiky ECB dodávají střednědobému sentimentu pozitivní náboj.
Na druhé straně americký dolar, ačkoliv stále plní roli bezpečného přístavu a těží z relativně vyšších úrokových sazeb, začíná ztrácet dech. Největší tlak na USD přichází z politické a geopolitické sféry. Nejistota ohledně politiky USA a obnovující se narativ „Sell America trade“ nutí investory redukovat aktiva v dolarech. Trhy navíc začínají anticipovat konec fáze přísné měnové politiky v USA, což strukturálně oslabuje atraktivitu dolaru.
Kombinace těchto fundamentů se zřetelně odráží na cenovém grafu. Růst páru EUR/USD směrem k zmíněné rezistenční oblasti probíhá souběžně s oslabováním dolaru. Absence agresivního průrazu však naznačuje, že samotné euro zatím není natolik silné, aby vytvořilo udržitelnou rally bez korekcí. Aktuální úroveň odporu tak představuje klíčovou rozhodovací zónu.
Pár EUR/USD se nachází v kritické fázi. Technická struktura je sice mírně býčí, ale pokračování trendu závisí na tom, zda bude pokračovat tlak na americkou měnu. Pokud by došlo k proražení nad 1.18661–1.18918, otevřela by se cesta k další psychologické úrovni. V opačném případě hrozí stažení zpět k předchozím podporám. Obchodníkům a investorům naše redakce doporučuje bedlivě sledovat reakci ceny v tomto pásmu a monitorovat vývoj globálního sentimentu.
