Ceny ropy na světových trzích pokračují v růstu a znovu přitahují pozornost investorů, kteří sledují kombinaci omezených dodávek, oslabeného amerického dolaru a zvýšeného geopolitického napětí.
Nejnovější impulz přišel ze Spojených států, kde extrémně chladné počasí narušilo těžbu i logistiku, a zároveň z měnového trhu, kde dolar oslabil na úrovně blízké čtyřletým minimům. Tento souběh faktorů vytváří prostředí, které ropě krátkodobě přeje, ale zároveň zvyšuje volatilitu celého energetického sektoru.
Americký trh se stal hlavním hybatelem aktuálního růstu cen. Silná zimní bouře zasáhla rozsáhlé oblasti Spojených států a způsobila výrazné problémy v produkci ropy i v jejím vývozu. Obzvlášť citelný byl dopad na pobřeží Mexického zálivu, odkud se export ropy dočasně propadl prakticky na nulu. Podle odhadů agentury Reuters bylo během víkendu ohroženo přibližně dva miliony barelů ropy denně, což je objem, který už má potenciál citelně ovlivnit globální rovnováhu nabídky a poptávky.
Trh na tato omezení reagoval rychle. Obchodníci začali započítávat možnost prudšího poklesu zásob ropy v USA v následujících týdnech, což je pro ceny tradičně podpůrný faktor. Spojené státy jsou totiž největším spotřebitelem ropných produktů na světě a jakékoli narušení jejich domácí produkce má okamžitý dopad na globální ceny. Nejistota kolem délky trvání mrazů navíc zvyšuje opatrnost investorů, kteří se snaží předzásobit nebo zaujmout spekulativní pozice.
Tento vývoj potvrzují i data o zásobách. Údaje Amerického ropného institutu ukázaly, že zásoby ropy v USA se minulý týden nečekaně snížily, a to přibližně o 0,25 milionu barelů. Trh přitom původně očekával jejich růst. Přestože jde o relativně mírný pokles, v kontextu narušených dodávek působí jako další signál, že nabídka se může v krátkém horizontu utahovat. Investoři nyní vyčkávají na oficiální statistiky, které obvykle tyto předběžné údaje potvrzují nebo korigují.
Vedle problémů s dodávkami hraje významnou roli i vývoj na měnovém trhu. Americký dolar v posledních dnech oslabil a dolarový index se propadl na úrovně, které nebyly k vidění téměř čtyři roky. Slabší dolar tradičně podporuje ceny komodit denominovaných v americké měně, protože je činí dostupnějšími pro zahraniční kupce. Ropa tak získává další růstový impuls, který není přímo spojen s fyzickou nabídkou, ale s finančními toky.
Za oslabením dolaru stojí kombinace faktorů, včetně obav o stav americké ekonomiky, politické nejistoty a vyčkávání na další krok Federálního rezervního systému. Trhy počítají s tím, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny, klíčové však budou signály ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Jakékoli náznaky budoucího uvolňování by mohly dolar dále oslabit, a tím nepřímo podporovat ceny ropy i dalších komodit.
Do cen ropy se promítá také geopolitika. Pozornost investorů se soustředí na napětí mezi Spojenými státy a Íránem poté, co prezident Donald Trump oznámil přesun druhé flotily na Blízký východ. I když zatím nedošlo k přímému narušení dodávek z tohoto regionu, samotná přítomnost vojenských sil zvyšuje rizikovou přirážku v cenách ropy. Trh je v těchto situacích citlivý na jakékoli zprávy, které by mohly naznačovat eskalaci konfliktu.
Na asijských trzích se ceny ropy obchodovaly poblíž několikaměsíčních maxim. Futures na ropu Brent se přiblížily hodnotám, které investoři naposledy viděli před několika měsíci, zatímco americká West Texas Intermediate rovněž posílila. Asie přitom hraje klíčovou roli na straně poptávky, a stabilní odběr z tohoto regionu posiluje důvěru, že aktuální růst cen není pouze krátkodobým výkyvem.
Pro investory zůstává zásadní otázkou, zda se jedná o dočasný cenový skok, nebo o začátek delšího trendu. Pokud se počasí v USA rychle zlepší a produkce se obnoví, může tlak na ceny polevit. Na druhou stranu kombinace slabého dolaru, geopolitických rizik a nejistoty kolem měnové politiky vytváří prostředí, ve kterém může ropa zůstat zvýšená i v dalších týdnech.
