Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell se ve středu snažil odrazit politický tlak na americkou centrální banku a důrazně obhajoval její nezávislost. Svému nástupci dokonce vzkázal, aby se „držel dál od volební politiky“. Reakce trhů však naznačuje, že investory tato slova příliš nepřesvědčila. Výprodej dolaru zrychlil, zatímco drahé kovy zamířily k novým historickým maximům.
„Nenechte se vtáhnout do volební politiky. Nedělejte to,“ prohlásil Powell před novináři. Tato vyjádření následovala bezprostředně poté, co Fed rozhodl o ponechání úrokových sazeb beze změny v pásmu mezi 3,5 % a 3,75 %.
Na dotaz, zda Fed vnímá explozivní růst cen drahých kovů jako makroekonomický signál, Powell jeho význam bagatelizoval. „Nebereme si z toho žádné významné makroekonomické poselství,“ uvedl šéf centrální banky s tím, že argument o ztrátě důvěryhodnosti Fedu je mylný. Podle něj jsou inflační očekávání přesně tam, kde mají být, a banka se nenechává „vyvést z míry změnami cen konkrétních aktiv“, ačkoli trhy pečlivě sleduje.
Realita na trzích však byla v ostrém kontrastu s Powellovým klidem. Cena zlata vyskočila na nové historické maximum 5 500 USD za unci, zatímco stříbro vystoupalo nad 117 USD za unci. Žlutý kov si tento měsíc připsal již více než 20 %, což představuje nejsilnější měsíční výkon od ledna 1980.
Ještě dramatičtější zisky zaznamenalo stříbro, jehož cena tento měsíc vzrostla o přibližně 55 %, což je nejprudší měsíční nárůst v historii záznamů. Investoři tak jasně sázejí na býčí scénář pro kovy bez ohledu na rétoriku centrální banky.
Americký dolarový index, který sleduje výkonnost měny vůči koši hlavních světových měn, mezitím klesl na úrovně, kde se naposledy nacházel před čtyřmi lety. „Nadcházející dny ukáží, zda investoři dospěli k závěru, že dolar musí jít níže a že dnešní odraz je prodejní příležitostí,“ poznamenal James Knightley, hlavní ekonom ING.
Americká měna se nyní nachází více než 10 % pod svými maximy z roku 2025. Dolar je zatížen přetrvávajícími makroekonomickými protivětry, včetně globální diverzifikace centrálních bank odklánějících se od amerických aktiv, rostoucích fiskálních deficitů a opakujících se otázek ohledně nezávislosti Fedu.
Zkušený ekonom z Wall Street Ed Yardeni spojuje aktuální rally s politikou a naznačuje, že udržitelná popularita by mohla ze zlata udělat „nový bitcoin“. Yardeni tvrdí, že americký prezident Donald Trump, ačkoliv je hlasitým zastáncem kryptoměn, neúmyslně podporuje růst cen zlata. Trump v úterý na dotaz ohledně přílišného pádu měny uvedl, že „dolar si vede skvěle“, čímž vyslal signál, že je s oslabením měny spokojen.
