Akcie společnosti Robinhood Markets se v pondělí staly nejhorším titulem celého indexu S&P 500, když během jediné seance odepsaly téměř deset procent.
Investory znepokojila kombinace několika faktorů – pokračující volatilita na kryptoměnovém trhu a také obavy z poklesu objemu obchodování na predikčních trzích, které byly v posledních měsících významným zdrojem růstu tržeb společnosti. Výsledkem byl prudký výprodej akcií, které uzavřely na úrovni 89,85 dolaru.
Z širšího investičního pohledu je tento pohyb o to výraznější, že ještě v loňském roce akcie Robinhood (HOOD) vzrostly přibližně o 200 %. I po pondělním propadu tak část investorů stále realizuje značné zisky, nicméně nálada na trhu se zřetelně ochladila. Od začátku roku 2026 akcie ztratily zhruba 21 %, což naznačuje, že investoři začínají být citlivější na krátkodobé výkyvy v klíčových segmentech podnikání společnosti.
Jedním z hlavních spouštěčů poklesu byl vývoj na kryptoměnovém trhu. Bitcoin se během pondělního rána propadl až na desetiměsíční minimum kolem 74 500 dolarů, než se později během dne zotavil k úrovni přibližně 78 500 dolarů. Tento pohyb byl mimo jiné reakcí na nominaci Kevina Warshe na post příštího předsedy Federálního rezervního systému, která znejistila část obchodníků s digitálními aktivy. Pro Robinhood má přitom vývoj kryptoměn zásadní význam, protože platforma nabízí obchodování s více než padesáti kryptoměnami a její akcie historicky vykazují silnou korelaci s cenou bitcoinu.
Slabší ceny kryptoměn obvykle znamenají nižší obchodní aktivitu, a tedy i nižší příjmy z poplatků. Právě tato závislost na objemech obchodování činí akcie Robinhoodu citlivými na krátkodobé změny sentimentu na trhu digitálních aktiv. V obdobích růstu kryptoměn firma těží z přílivu maloobchodních investorů, v opačných fázích však čelí rychlému ochlazení zájmu.
Druhým, možná méně intuitivním faktorem je konec americké fotbalové sezóny. Analytici Piper Sandler upozorňují, že nabídka predikčních trhů, která umožňuje uživatelům sázet na sportovní události, se stala nejrychleji rostoucí produktovou linií v historii Robinhoodu z hlediska tržeb. Fotbal přitom od srpna tvořil téměř polovinu celkového objemu obchodů na platformě Kalshi, která je hlavním partnerem Robinhoodu v oblasti predikčních trhů.
S blížícím se koncem sezóny tak investoři začali zpochybňovat, jak výrazný výpadek příjmů může tento segment krátkodobě zaznamenat. Podle analytiků Piper Sandler není zatím jasné, do jaké míry dokážou jiné události tento propad nahradit. Právě tato nejistota se promítla do pondělního výprodeje, přestože fundamentální dlouhodobý příběh společnosti zůstává podle části trhu nezměněn.
Navzdory krátkodobému tlaku Piper Sandler zopakoval své pozitivní hodnocení akcií Robinhoodu a ponechal cílovou cenu na úrovni 155 dolarů. Analytici argumentují tím, že podnikání společnosti v oblasti kryptoměn i predikčních trhů má v dalších měsících potenciál znovu akcelerovat. Významnou roli by v tomto směru mohla sehrát i regulace. Americký Senátní výbor pro zemědělství minulý týden předložil návrh zákona známý jako CLARITY Act, který by měl přinést jasnější pravidla pro kryptoměnový trh. To by Robinhoodu mohlo umožnit rozšířit nabídku tokenů a přilákat nové uživatele.
Také v oblasti predikčních trhů existují potenciální katalyzátory. Zimní olympijské hry a březnový basketbalový turnaj NCAA by mohly částečně nahradit útlum po skončení fotbalové sezóny. Ve střednědobém horizontu pak analytici zmiňují mistrovství světa ve fotbale a volby v polovině volebního období v roce 2026, které by měly znovu zvýšit objemy obchodování. Důležitým faktorem má být rovněž větší regulační jistota ze strany Komise pro obchodování s komoditními futures.
Celkově tak pondělní propad akcií Robinhood odráží spíše krátkodobé obavy než zásadní změnu dlouhodobého výhledu. Společnost zůstává silně navázaná na volatilní segmenty, jako jsou kryptoměny a nové formy maloobchodního obchodování, což z ní činí titul s vyšším rizikem, ale i s potenciálně nadprůměrným růstovým profilem. Pro investory tak zůstává otázkou, zda současná slabost představuje varování, nebo spíše příležitost k nákupu.
